光模块归来？

摘要：

1.AI产业链中，光模块属于核心算力设备板块，而我国通信技术较为成熟，龙头厂商先发优势显著，业绩能见度高、落地性强。展望后市，作为AI产业链的上游，光模块市场依然有望持续增长。2024-2025年光模块公司或将迎来订单、业绩的持续放量，可继续关注通信ETF（515880），逢低布局。

2.随着监管政策的落地及权益市场的回暖，证券板块的业绩及监管压力期逐渐缓释，当前证券行业估值处于历史低位，后续在流动性相对宽松及资本市场改革政策红利下，证券板块可能一定的估值修复动力，可适当关注证券ETF（512880），但也需要警惕证券公司业绩承压、基本面偏弱的风险。

3.猪周期方面，近期猪价上行，部分省份的猪价甚至突破了18元/斤的高位。然而，与这一趋势形成鲜明对比的是，生猪LH09合约价格和养殖ETF出现了下跌。但二次育肥行为对整体市场的影响或有限，目前价格的高涨或更多来自前期能繁去化带来的缺口。后续来看，受到资金限制和上次二育亏损心理阴影，今年压栏/二育行为或不会再现2022年的“疯狂”。投资者可以持续关注养殖ETF（159865）。

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