规模212亿 台铁南港调车场联贷 花落台银

今年以来三大都更开发BOT联贷案

2015年1月由国泰人寿筹组团队得标、地坪规模超过16,400坪的台铁南港调车场都更开发案今年1月动土后，得标团队6月发起规模212亿元的大型联贷案，最新进度已确定由台银出任管理银行，将是继今年初蓝天集团台北车站双子星大型开发联贷案后，另一大型都更BOT开发案。

这也是继蓝天集团台北车站双子星开发案、皇翔建设台汽北站开发案后，金融圈再有大型都更开发联贷案登场，且为近两年地坪规模最大的一起都更开发案。

知情人士透露，该案为中长期联贷案，贷款年期六年，由于BOT案分成「南港一单元」、「南港二单元」两案，因此联贷案包含93亿元、119亿元两笔，合计共212亿元，联贷资金约占总投资金额300～400亿元的六至七成。

此次南港调车场212亿元大型联贷，台银最后以低于1.7％的价格递标并得标，主要有两点评估，一是该案为具高度指标意义的公办都更案，同时该土地是国营事业台铁所有，并非一般的都更案。

二是该案为了避免近一年主管机关不乐见票券业者透过发行商业本票参与中长期联贷案「以短支长」，因此台银只邀请银行参加，台银也因此评估，虽然联贷利率水准不到1.7％，但实质利率水准仍比其他有票券业者参与的联贷案高。

据指出，台银在得标后，8月底已广发英雄帖，邀请金融业者共襄盛举，目前希望能在10月底前完成筹组、11月拨款。

台铁南港调车场开发案是由国泰人寿、三商美邦人寿、国泰建设、华泰大饭店等主要股东共组SPV公司进行，以SPV公司作为借款人。

金融人士指出，由于央行管制不动产授信，现在银行承作土建融案受到不少制肘，但都更案是政府少数仍鼓励银行投入的不动产开发案，特别是公股银行身负配合政策之职，承作都更案还有加分作用，因此公股银行对该案可说积极争取。

台铁南港调车场都更案是交通部与台铁以国有地进行公办都更的示范案例，也是引进寿险公司资金参与台铁都更案首例。该案今年1月动土，预计2026年完工启用，因此联贷案也以六年为期安排。

一般而言，联贷圈的订价以1.7％为「地板价」，1.7％的利率碍于公平交易法的规定，从来不敢见诸法规或是主管机关的解释令函，但却是金管会、央行和银行业者间维持十年以上的「默契」。