《国际产业》2020年大喷发后 今年科技股业绩可望续强

新冠肺炎疫情为科技股创造的荣景虽然不会永远持续下去，但也还没有到结束的时候。调查显示，在经历2020年的业绩喷发后，今年科技业仍可望保持强劲的营收与获利成长。

新冠肺炎疫情期间实施的居家防疫措施及远端上班上课的生活型态，带动了电脑设备、网购消费、网路基础设施与云端服务等科技需求蓬勃成长，结果就是科技公司未来几年才会有的成长，提前在2020年和部分2021年引爆。

现在投资人最关注的问题，是这样的加速情况是否会带来更多的增长，或是在经历非凡的2020年之后，这样的荣景终将消退。目前看来，2021年似乎将继续这样的成长趋势，但投资人仍将密切关注企业的盈余、营收和财测，以确保这条成长之路不会崩坏。

科技股即将开始发布今年第一季财报，根据FactSet所做的调查，标普500指数科技成份股首季获利平均估将较去年同期成长22%，而标普500指数所有成分股整体获利估将成长30%。

去年第二季是第一个整季都受到疫情影响的季度，当时部分科技公司的成长速度相当惊人，这些公司今年第二季业绩与去年同期相比时可能不会太好看。

华尔街分析师预估，标普500科技股今年全年盈余将较2020年成长18%，远优于去年的成长8%。包括Alphabet旗下谷歌、脸书和推特等网路与社群类股，今年盈余估将成长近20%。网飞今年盈余估将成长62%，称霸娱乐类股。

FactSet数据显示，科技股今年第一季营收平均将较去年同期成长近16%，全年可望成长11%。

调查显示，电商和云端领域仍将迎来最强劲的增长，而亚马逊同时在这两大领域占有领先地位。被列入非必需消费品类股的亚马逊，其全年盈余估将成长15%，不过，该公司去年盈余暴增84%。亚马逊今年营收估将成长23%，亦较去年的成长38%放缓。

疫情期间崛起的明星股Video Communications Inc，也将见到其超高成长率放缓。Zoom上年度（截至2021年1月底）营收成长率高达325%，虽然今年成长可能放缓，但成长力道仍将惊人，预计本财年（截至2022年1月底）营收将增长43%，达到38亿美元。

以季度来看，Zoom的成长速度估将在其第一财季（截至4月30日）之后开始放缓，其第一季营收成长率估将到顶，达到约176%，并在之后的季度回落至2位数增长。

硬体仍将是热门商品，IDC分析师Ryan Reith表示，即使世界开放了，与PC相关的成长趋势大多将持续下去。IDC预估2021年PC市场将成长18.2%，优于去年的成长12.9%。消费者和学生将成为PC需求最大的驱动力。不过IDC预测，PC市场的成长将于明年起开始放缓，预期2020年到2025年的复合年成长率为2.5%。

根据FactSet估算，在PC与印表机业务带动下，惠普2021财年营收估将成长约7%，达到608亿美元，创下2018财年以来最大增幅。

摩根大通分析师Paul Coster表示，惠普下半年的业绩与上年度同期相比可能较为吃力，但经济重启应该能推动其商务产品业务。

至于消费者产品巨头苹果，其Mac电脑和iPad平板在去年疫情期间大卖，但今年iPhone将重新成为公司的成长引擎。在新机型与5G功能带动下，今年度（截至9月底）iPhone营收估将增长27%，达到1,760亿美元，扭转上年度的下滑3%。本财年Mac营收估将仅成长6%，较上年度的成长11%大幅放缓，且远落后iPhone的营收成长。

总体而言，新iPhone将带动苹果本财年营收成长21.3%，远优于上年度的成长5.5%。

在半导体产业部分，标普500指数中的晶片公司大多仍可望在今年首季实现2位数的营收成长，少数个股的全年营收也可望实现如此强劲的增长。

今年结束之前，成长动能最强劲的是超微（AMD）、应材、泛林（Lam Research）、辉达（Nvidia）和高通。另一方面，英特尔将是少数第一季营收下滑的晶片股，其首季营收估将减少近8%。第一季通常是英特尔的淡季。