《国际产业》网飞、特斯拉身价值不值? 本周摊牌见分晓

本周起由IBM打头阵,华尔街股市将逐步进入财报季的最高峰,网飞(Netflix)、特斯拉、英特尔等今年股价表现亮眼科技大厂都将在本周公布业绩,而在市场传出超微(AMD)有意砸300亿美元收购赛灵思(Xilinx)后,这家FPGA龙头厂的营运表现也料将掳获市场目光

网飞将于周二下午公布业绩。由于防疫隔离措施疫情期间新的传统电视节目制作受阻,导致更多人涌向串流媒体服务,今年上半年网飞成为了新冠肺炎疫情最大受益者之一,现在市场关注的焦点将是其第三季是否也能享有如此轻松的强劲增长。

继2020年上半年新增将近2700万个付费用户后,纲飞曾警告投资人为成长走下坡做准备。市场预估公司第三季只新增380万个付费用户,创下逾一年来最低增长记录

不过,网飞的营运重点不仅于用户增长,一些分析师对该公司的其他表现仍抱持乐观看法。摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师认为比起其他媒体公司,网飞受到这场大流行病导致制作停摆的影响似乎较小。另有分析师则对网飞近来调涨加拿大会员费表示肯定,因为这凸显网飞串流平台的紧密黏着度,也可能预告着将调涨美国的价格。

电动车大厂特斯拉将于周三盘后公布第三季业绩,新冠肺炎疫情对特斯拉造成冲击工厂也被迫停工关闭,但其股价表现完全背道而驰,今年以来已飙升逾400%。部分分析师认为,即使特斯拉无法在2020年达到50万辆销售目标,投资人也可能将之归咎于这场大流行病,并放过特斯拉一马。

特斯拉在业绩发表后的法说会上,投资人关注焦点将是该公司如何维持其产品需求。据分析师表示,特斯拉Model 3与Model Y电动车第三季合并交车量达到12万4,100辆,但其总产能至少达到15万辆,该产能利用率不如前几个季,引发了需求或生产是否紧缩的担忧。

除了网飞与特斯拉,本周有84档标普500指数成分股与8档道琼指数成分股将发布财报,英特尔的业绩紧接将于周四盘后登场

英特尔第二季表现令人失望,并坦承新一代晶片的开发进程再度延迟,可能将寻求第三方代工生产。市场认为这次英特尔高层将试图重拾投资人信心,在此前发布了保守的财测后,英特尔上季表现「应可轻松超出预期」。英特尔可望持续受惠于不断回升的PC与汽车需求,但该公司在长期的晶片发展路线图上能给予多少保证,仍是观察重点。

赛灵思(Xilinx)周三公布财报,虽然超微并未证实有意将之纳入麾下的消息,但市场仍将关注这家FPGA晶片大厂的表现。行动电信公司威讯(Verizon Communications Inc.)与AT&T将分别于周三、周四公布财报,其业绩表现可能释出一些新iPhone需求的早期讯号苹果上周五开放预购iPhone 12与iPhone 12 Pro最新手机

根据高盛所做的调查,苹果、微软、脸书、亚马逊与谷歌母公司Alphabet等五大科技巨头占标普500指数的权重比达到28%,占标普500指数成分股整体获利的25%。这五大科技股今年以来平均涨49.23%,远远超出标普500指数的上涨7%。9月21日以来,这五档科技股平均涨9.6%,亦优于标普500指数的涨6.6%。

这些大型科技股今年来涨幅已高,其处于高档的本益比亦引发市场疑虑。数据显示,五大科技股的12个月平均预估本益比(forward PE ratio)为31倍,远超出标普500指数的22倍。

有分析师认为这些主要科技股仍受惠于防疫带动的远端工作需求,但也有分析师警告此时应考虑分散投资,以避免鸡蛋放在同一篮的风险。瑞银建议客户减持科技巨头股,转而加码对经济复苏敏感的美国半导体股、新兴市场的价值型股票,以及英国股票。法国兴业银行表示,大型科技股将面对监管阻力,因此建议减少相关持股,并转向亚洲科技股与欧洲股票。