《国际金融》欧盟关注非银行金融业者 吁小心制定监管规则
非银行的金融业者包括对冲基金、房地产基金、保险公司、私人投资公司,目前约占全球金融业者的半数。这些金融机构目前正处于监管单位的注意焦点。
在2020年3月进入新冠肺炎疫情和社交封锁之时,各国经济体急推出和释放现金,出现现金浪潮,货币市场基金(MMFs)承受着与赎回(redemption)相关的压力。去年在英国的负债驱动型投资基金(LDI)也出现压力。
欧洲证券与市场管理局(ESMA)主席Verena Ross说,监管机构正在密切注意非银行机构的杠杆操作、流动性,以及它们与其它银行的连结。他说:「我们不能将非银行机构和投资基金等同起来,保持开放心态很重要」,「我们必须非常具体地检视每一个(不同)领域」。
联准会在2020年3月不得不向市场注入流动性,以协助MMFs渡过难关。2022年在LDI基金难以满足抵押品的要求之后,英国央行不得不介入进行干预。
美国的金融稳定监督委员会(FSOC)在本月公布了一份非银行金融机构的风险分析架构。
同时,英国央行呼吁对MMFs实施更严格的流动性规定。但是以英镑计价的基金是在爱尔兰和卢森堡等欧盟国家上市,相关监管规定是由欧盟成员国在制定。
Ross说,MMFs已经被认定为一个显然有必要采取措施的领域对象,但是这仍需要下届的执委会采取行动。
欧盟监管单位ESMA已经建议对MMFs进行改革,以增加这些基金在一个受压力市场上的韧性。但是下一届的欧盟执委会要到明年秋季才会成立,这意指着,改革要等到2025年才会完成。