《国际金融》因应俄罗斯制裁 各国「运金返乡」

去年金融市场暴跌，导致主权财富基金普遍出现亏损，它们正「从根本上」反思自己的战略，并相信通膨擡头和地缘政治紧张局势还将持续。

在85家主权财富基金和57家央行中，超过85%的投资人认为，未来10年的通膨率将高于过去10年。这些投资人每年都会参加Invesco的全球主权财产管理调查。

去年因俄乌战争，西方冻结了俄罗斯6400亿黄金和外汇储备的近半数，引起了一些变化。

调查显示，有相当大比例的央行对先前的惯例感到担忧，近60受访者说，这提升了黄金的吸引力。68%受访者将外汇储备留在国内，而在2020年，此一比例为50%。

一位不愿透露姓名的官员说：「我们过去的确将黄金存放在伦敦，但现在我们已将其转移到本国，将黄金作为避险持有，并确保安全」。

Invesco主管Rod Ringrow说，这种观点广为流传。「如果是我的黄金，那么我就想把它放在我的国家，这是我们过去一年左右听到的口头禅」。

地缘政治的担忧，加上新兴市场的机遇，也促使一些国家央行持有美元资产，实现储备的多元化。

尽管越来越多人认为美国债务上升，对美元不利，但大多数人认为，没有其他货币可以取代美元成为全球储备货币。将人民币视为潜在竞争者的人，从去年的29%、降到18%。

在接受调查的142家机构中，近80%的机构将地缘政治紧张局势视为未来10年最大的风险；83%的机构将未来12个月的通膨视为一个担忧。

基础设施被视为是最具吸引力的资产类别，特别是涉及再生能源的计划。

对中国市场的担忧意味着印度连续第二年成为全球最具投资吸引力的国家之一。同时「近岸」(near-shoring)的趋势(企业到更靠近销售产品的地方建厂)正在提振墨西哥、印尼和巴西等国的投资。

Ringrow说，去年表现较好的财富基金，是那些认识到资产价格上涨带来的风险，并且愿意对投资组合进行重大改变者。