《国际经济》Fed会议纪要强调政策弹性 2月可能升息25基点

会议纪要显示，决策官员们仍将重点放在控制价格上涨的速度，因为通膨可能比预期更为炽热，他们也担心金融市场会有任何「误解」，以为联准会对抗通膨的承诺正在减弱。

不过美国央行官员也认为过去一年来，在提高利率到足以降低通膨方面，他们取得了「显著的进展」，因此央行现在需要在「对抗物价上涨」与「可能导致经济过度放缓及失业率升过头重创最弱势的群体」之间取得平衡。

大多数与会官员强调，在将政策转向更具限制性的立场时，需要保持弹性与选择性，这意味着决策官员们可能准备在1月31日至2月1日的会议上将升息幅度进一步缩减至25个基点，但如果通膨仍然高涨，他们对最终利率升至比预期更高仍抱持着开放的态度。

12月会议纪要的重点，在于提醒投资人或大众不应该将联准会缩小升息幅度的决定，解读为该央行要让通膨率回落到2%目标的承诺正在减弱。该纪要写到：「与会官员重申其坚定的承诺，即致力于让通膨率回到联邦公开市场委员会（FOMC）设定的2%目标。一些决策官员表示，重要的是应表明放缓升息步伐，并不代表委员会实现稳定价格之目标的决心有丝毫减弱」。

此外，该会议纪要明确指出，在所有与会官员中，没有人认为在2023年开始调降联邦基金利率目标是适当之举。

尽管如此，市场和一些经济学家尚未放弃联准会可能在今年结束前就降息的想法，这使联准会主席鲍尔与其他美国央行决策官员今年在与市场沟通上将面临更大的挑战。

利率期货显示，交易员大致仍坚持押注联准会将在未来几个月将其基准利率提高至略低于5%到顶，然后在今年下半年开始降息。

在连续4次升息75个基点后，联准会在12月会议上缩小升息幅度至50个基点，此决议符合市场预期，但联准会官员亦暗示2023年将持续升息，且最终利率可能高于预期，以及要到2024年才可能降息。

根据联准会在12月后发布的预测，决策官员对利率于2023年到顶时的预测中值从9月预估的4.6%上修至5.1%。目前联邦基金利率目标区间介于4.25%～4.50%。此外，决策官员认为利率必须维持在较高的水准一段时间。