国联证券获财信证券增持评级，自营业务拖累业绩，稳步推进与民生证券整合工作

9月5日，国联证券获财信证券增持评级，近一个月国联证券获得8份研报关注。

研报预计，公司通过外延扩张方式进一步提升综合竞争力。目前公司与民生证券的整合工作稳步推进中。民生证券为投行业务特色券商，看好未来国联证券和民生证券整合推进工作。根据公司中报各业务数据及财信证券对各项业务趋势的判断，调整公司盈利预测，预计2024/2025/2026年归母净利润分别为4.78/8.92/10.23亿元，对应增速分别为-28.77%/+86.54%/+14.79%，认为给予公司2024年1.9-2.1倍PB较为合理，对应价格合理区间为12.51元-13.83元。

研报认为，民生证券为投行业务特色券商，看好未来国联证券和民生证券整合后的效果。根据2023年数据测算，整合后公司规模指标排名有望提升约10位，各项关键指标有望跻身行业前30位，经纪、投行业务排名均有望提升超过20位。

风险提示：市场交投活跃度下降拖累经纪业务；财富管理转型不及预期；市场波动加剧拖累资管、自营投资业务；金融监管趋严；并购整合效果不及预期。

本文源自：金融界

作者：研报君