海外安迪比尔定律持续演绎 AI应用与算力板块或持续火爆

智通财经APP获悉，天风证券发布研报称，海外大语言模型进入新一轮大模型技术突破期，国内也纷纷突破GPT3.5水平。多模态生成大模型层出不穷，SORA引领新一轮大模型创新浪潮。除去大模型侧的创新，海外应用端在GPTs的带领下诞生了大量应用；在算力端，海外大厂的硬件投资依然持续，Meta在2024年有望继续扩大GPU投资，微软、google和Amazon都预计资本性支出在有望在新的一年继续扩大以支撑AI的投入。考虑到国内外在模型能力和算力支出上的亮眼表现，在此推荐AI应用与算力板块的机会。

天风证券主要观点如下：

海外大语言模型进入新一轮大模型技术突破期，国内也纷纷突破GPT3.5水平

国内外大语言模型进入新一轮突破期。在海外，OpenAI推出GPT-4V，多模态能力加强，Google推出新一轮大语言模型Gemini，其中Ultra模型在文本处理的基准测试优于GPT4，在2月15日，Google新发布了1.5版本相较于1.0的性能继续提升；Meta近期公布正在架构算力研发LLaMA3并坚持开源；Anthropic旗下的Claude模型也进化到3版本，整体性能略超GPT-4，继续保持长文本性能和安全性特点突出，大模型Mixtral通过MOE结构较好的提质增效。同期在国内包括智谱、文心一言、科大讯飞和通义千问等的新版本都达到了赶超GPT3.5甚至部分能力接近GPT4的水平。

多模态生成大模型层出不穷，SORA引领新一轮大模型创新浪潮

多模态生成大模型进入技术突破期，OpenAI发布视频生成模型SORA，采用Diffusion Transformer结构，使用时空Latent patch表示视频和图像，或成为模拟现实的基础；近期Stability.ai开源Stable Video Diffusion模型， Google发布VideoPoet，视频生成新技术不断涌现；文生图模型也逐步迭代，Midjourney推出V6版本，图片生成能力更加优异；此外在数字人领域，微软推出GAIA大模型，阿里巴巴推出Animate Anyone，该行认为这为垂类商业场景奠定了技术基础。

应用与算力齐头并进，海外安迪比尔定律持续演绎

除去大模型侧的创新，海外应用端在GPTs的带领下诞生了大量应用，2个月内就有超过300万应用创建，OpenAI还为此引入生态体系；在算力端，海外大厂的硬件投资依然持续，Meta在2024年有望继续扩大GPU投资，微软、google和Amazon都预计资本性支出在有望在新的一年继续扩大以支撑AI的投入。

考虑到国内外在模型能力和算力支出上的亮眼表现，在此推荐AI应用与算力板块的机会，建议关注：

应用：(1)办公软件：金山办公(688111.SH)、福昕软件(688095.SH)、彩讯股份(300634.SZ)(通信团队覆盖);

(2)多模态：万兴科技(300624.SZ)、美图公司(01357)(与海外团队联合覆盖)、虹软科技(688088.SH)、光云科技(688365.SH);

(3)B端应用：用友网络(600588.SH)、金蝶国际(00268)、致远互联(688369.SH)、泛微网络(603039.SH)、鼎捷软件(300378.SZ)、汉得信息(300170.SZ);

(4)金融、教育、医疗：同花顺(300033.SZ)、恒生电子(600570.SH)、新致软件(688590.SH)、科大讯飞(300624.SZ)、视源股份(002841.SZ)(与电子组联合覆盖)、润达医疗(603108.SH)。

基础设施：神州数码(000034.SZ)、烽火通信(600498.SH)、拓维信息(002261.SZ)、高新发展(000628.SZ)、海光信息(688041.SH)、星环科技(688031.SH)、寒武纪(688256.SH)、景嘉微(300474.SZ)(与电子团队联合覆盖)。

风险提示：国内大模型效果提升不及预期、国产算力供应不及预期、国内应用场景落地不及预期。