黑田一石二鸟 升息埋伏笔

日媒及分析师认为，黑田此举堪称一石二鸟，既可推升日圆汇价反弹，也为明年4月上任的新总裁推动货币正常化铺平道路。

虽然造成日本通膨高涨的日圆近来贬值速度趋于缓和，但依然处于低档。日银决策者认为若对日圆贬值放任不管，将严重打击尚未从新冠疫情中复苏的经济。

当初，日本银行认为日圆贬值有利于日本经济，但汇率行情剧烈波动对企业活动造成的负面影响已到了难以忽视的局面。目前日本的消费者物价涨幅达到近4％。持续高于政府和日本银行确定的2％的物价稳定目标。

日媒指出，日银将10年期公债殖利率上限调高至0.5％，等同实质上升息。此举可缩小与美国的利差，促使投资者买入日圆卖出美元。

由20日日圆一口气对美元急升3％来看，黑田突袭显然奏效。但值得注意的是，日圆急涨可能是市场惊吓过度，能否就此长驱直上还有待观察。况且黑田东彦在会后记者会表示，日银暂时不会再调整公债殖利率区间。

不过，毫无疑问的是，经济学家一致解读这是日银为撤出超宽松货币政策预做准备。

虽然黑田否认这是升息，瑞银证券首席日本经济学家、过去曾担任日银官员的足立正道（Masamichi Adachi）表示：「不论日银如何称呼，这绝对是朝着退出宽松迈进一步。也为新总裁2023年可能升息奠下基础。」

这是日银今年最后一次货币政策会议。黑田将于明年4月8日任期届满，在其领导下还将召开两次货币政策会议，分别在明年1月17～18日和3月9～10日。黑田东彦已表明任期届满后不会寻求连任。

近日财经媒体盛传日本将调整大规模货币宽松政策，但大多预期会到明年日银换人才会进行。有专家批评，黑田贸然调整政策、未做好沟通工作，杀得市场措手不及，日银新总裁接手后必须设法让政策变得更透明、更可预测。