沪指险守2800点

摘要：

1、随着夏季步入尾声，动力煤整体步入淡季下行阶段，但当前夏秋交替阶段部分地区仍处于高温状态，短期动力煤需求降幅预计不会过快。“金九银十”和政策逐步落地下，预计后期稳经济措施将发力，市场预期回暖，焦煤需求有望提振。煤炭板块积极响应政策号召，未来分红比例及频次均有望持续提升。在市场风险偏好还没有显著改善的情况下，依然可以关注高股息煤炭ETF（515220）的投资机会。

2、国家新闻出版署发布了8月游戏版号，本次版号数量为117个，为2022年重启以来国产游戏版号单月新高。国民级优质IP与优质游戏双向赋能，有望持续破圈促进文旅经商等多领域产业协同发展，缓解市场对于游戏行业长期存在的政策风险的忧虑。可以关注游戏ETF（516010）的低位布局机会。

3、9月3日受到银行、煤炭、地产等板块的拖累，红利出现回调，截至收盘，红利国企ETF（510720）跌1.26%，红利港股ETF（159331）跌1.01%。随着今年中报披露完毕，我们观察到A股上市公司整体营收和盈利增速趋弱、资本开支放缓，但更加注重投资者回报，分红显著上升。在经济增速和利率下行、上市公司业绩承压、市场风险偏好不足的背景下，高股息类资产仍然可能通过较为固定的现金流获得二级市场投资者的青睐。投资者可以通过红利国企ETF（510720）、红利港股ETF（159331）等每月可评估分红的产品布局红利类资产。

4、家电ETF（159996）9月3日收涨2.57%。行业上半年盈利能力相对较好，以旧换新补贴政策对需求的提振逐步落地。2024H1分行业来看，家电的整体盈利增速为9%，在全A中排名较为靠前。分子行业来看，受益于外销的需求强势，白电表现最为稳健。资金方面，家电行业颇受机构投资者青睐，公募基金已经连续6个季度增配家电。政策面上，近日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，各地方政府相继跟进发布细则，有望提振家电的消费需求。

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