花旗环球参上 股王目标价追逐战鸣枪

台股千金行情热闹滚滚，不过，随加权指数高档震荡，千金集团股价波动度也跟着加大，以世芯-KY为例，从上周触及历史高点4,450元迄今，回档幅度已达1成，21日收3,990元、陷入4,000元整数大关保卫战。花旗环球证券此时大举调升股价预期，由3,840元拉高到4,850元，且与摩根士丹利证券的4,880元比价，展现为股王注入信心的气势。

世芯-KY去年第四季营收优于预期，花旗环球证券指出，由于台积电CoWoS产能放量，加上世芯-KY相当早就切入台积电CoWoS-R设计，未来有望获得更充足的产能支援，估计本季营收将季增8％。

世芯-KY的2023年营收约10亿美元左右，根据花旗环球美国半导体分析团队研究，至2027年，资料中心GPU与客制化特殊应用晶片（ASIC）整体市场营收上看2,000亿美元，对照晶圆代工龙头台积电给出AI晶片（CPU、GPU、加速器）年复合成长率50％指引，花旗环球深信，世芯-KY现在不过才在长远成长的开端。

摩根士丹利认为，考量世芯-KY优异执行力、具备低成本优势，加上与新思科技在SerDes IP的紧密合作，预期市占将从2024年的12％，翻扬至2030年的20％。大摩估计，世芯-KY于2026年营收将达30亿美元，较2024年翻倍，至2030年再翻一倍至60亿美元。

若从乐观情境来看，假设全球AI资本支出于2030年达到3,000亿美元高水准，则届时世芯-KY营收有望喷上百亿美元。强大的营运成绩，将扮演股价持续攻高的最强后盾。

中信投顾则指出，世芯-KY陆系新创车厂客户产、销量快速成长，近期积极扩编自驾晶片部门，研发智能驾驶AI推理晶片，世芯-KY今年可望认列相关委托设计（NRE）营收，2025年起认列量产营收，整体而言，车用业务贡献值得期待。