华星光众达 业绩动能强劲

华星光、众达-KY热门权证

中国大陆5G基地台2022年新增建置量约90万台，高于年初规画，但因持续采取中低频建置，以及25GbE光收发模组价格迅速下滑，使得升级所带动效益并不显著。法人看好，资料中心100GbE升级至400GbE规格趋势，华星光（4979）、众达-KY（4977）等业绩动能可期。

法人指出，中国大陆2022年5G基地台新增建置量虽超额达标约50％，但并未于台湾相关光收发模组业者见到显著需求。法人认为，主因为中国大陆基地台建置仍以3.5GHz以下之中低频段为主，而资料中心用400Gbps交换器在2022年第二季开始逐渐放量，相对应的400GbE光收发模组也随着400Gbps交换器渗透率持续增加而逐步增量，华星光、众达-KY可望受惠。

华星光近年调整策略转向5G、资料中心市场，已成功打入光收发模组市场，2022年100G、400G光收发模组陆续出货，尤其400G产品，预期400G产品在资料中心将进入成长期、成熟期，累计2022年前11月营收11.18亿元，年增49.69％。

众达-KY受惠400G光收发模组、32G产品动能成长，32G产品因缺料问题解决，2022年第三季出货大增、订单满载。400G光收发模组QSFP-DD DR4／FR4于已于去年7月进入量产，带动2022年11月营收一举冲上3.26亿元，较2021年同期大增98.55％。