黄金涨不停！ 银行“跟涨”上调积存金起投门槛

21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道黄金涨不停，9月19日以来，现货黄金不是刷新新高，就是在刷新高的路上。本周黄金的高点一度触及2669.7美元/盎司，距离2700美元/盎司只有一步之遥。金价高歌猛进，银行再度上调积存金起点，建行网站9月25日发布“关于个人黄金积存业务调整定期积存起点金额的公告”称,根据相关规定，将对个人黄金积存业务调整：自北京时间2024年9月27日9:10起，该行个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）由600元上调至700元。这已经是银行年内第二次上调积存金起点，今年3月初开始，二十多家银行曾先后上调积存金起投门槛，当时多数公司是将起存点从500元上调至600元。

银行上调积存金起投门槛

建行同时表示，调整前已设置成功的定期积存计划将继续执行，不受影响。设置展期的定期积存计划到期后，若原计划积存金额满足建设银行最新要求，则展期成功，否则展期失败。修改定期积存计划需满足建设银行最新积存金额要求。

此外，公告提到，建设银行后续将持续关注黄金市场变动情况，适时对上述起点金额及限额进行调整。不仅如此，同一天，建设银行还发布《关于近期贵金属交易业务市场风险提示的公告》，提到近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升。请用户提高个人黄金积存等贵金属交易业务的风险防范意识，合理控制仓位，及时关注持仓情况和保证金余额变化情况，理性投资。

而在建设银行最新调整之前，农业银行已于9月18日宣布将积存金购买起点调整为随金价浮动方式，成为年内首家将积存金起购点与金价挂钩的银行。

官网公告显示，为落实监管要求，方便客户，按金额定投农业银行存金通2号的购买起点将调整为随金价（闭市期间的存金通买入价参考最近一个有效报价）浮动方式，交易递增单位维持10元不变。该调整于9月19日交易日终后生效。此调整之前已生效的定投合约不受影响。

农业银行表示，客户申请定投时，定投金额大于或等于实时存金通2号买入价，且符合定投交易递增单位要求（10的整倍数）即可。例如：定投时的存金通2号买入价为565元/克，定投交易递增单位为10元，则可申请定投的最低金额为570元。

排排网财富研究部副总监刘有华在接受记者采访时表示，美联储本月正式结束长达4年的加息周期，进入降息通道，国际黄金价格也高打高举，一路刷新历史新高，多家机构也上调了黄金的价格展望，本次调整起点金额与黄金价格大涨较大关系。后续或有其他银行会跟进。

黄金积存业务由于启动资金相对较少，交易规则简单，是普通投资者较为热衷的投资黄金渠道。在目前楼市和股市等传统投资渠道疲软的情况下，黄金以其自身的保值增值和避险特性，逐渐成为投资者青睐的选择之一。黄金积存类似于基金定投，通过长周期的不间断买入，熨平持有成本。一般来说积存金的投资门槛在一克黄金，按照目前金价在600元左右，银行上调或是做到有备无患。

据了解，积存金是实物黄金的账户化形式，积存金业务指的是银行为境内个人客户提供的以人民币为交易结算货币的实物黄金投资业务。客户在银行开立个人结算账户，通过柜面或网银渠道购入以黄金资产为标的份额，并可进行份额赎回、实物兑换，交易方式包括定期积存和主动积存。

挂钩黄金理财产品大增

金价狂飙，理财公司再度掀起挂钩黄金的理财产品。Wind数据显示，8月以来已经有33只挂钩黄金投资的理财产品发行，涉及招银理财、平安理财、中邮理财、光大理财等多家理财公司。

此类产品业绩比较基准跨度较大，比如“招银理财招睿焦点联动稳进黄金鲨鱼鳍3号A”，其给出的业绩比较基准范围为1.4%~5.10%，另一款由光大理财发行的“阳光青睿跃乐享13期(黄金自动触发策略)”业绩比较基准下限为0.01%，上限为4.25%。前述理财产品均为R2风险等级，期限类型在1~3年、6~12个月、3~6个月不等。

普益标准表示，黄金作为贵金属，兼具投资属性和避险属性。今年以来，黄金价格持续上涨，一方面随着国际地缘冲突加剧、全球宏观经济环境复杂化，黄金作为优质的避险资产，需求增加推动黄金价格的上涨；另一方面，随着美联储进入降息周期，已有资金从美国货币市场转向投资黄金，进一步推动黄金价格的上涨。总的来说，随着我国利率不断下降，债券等资产的收益率有下降趋势，而黄金作为中国投资者熟知的资产，将其加入到理财产品中，即便于推广，又能在黄金价格上涨时增厚投资者收益，因此今年来多家理财公司推出挂钩黄金的理财产品。

不过普益财富也提醒投资人，要理性看待黄金上涨所带来的理财产品收益率的“繁荣景象”，当前金价的上涨并不能保证其未来一直上涨，当金价下跌时会导致产品收益率下降，因此投资者在考虑购买挂钩黄金的理财产品时，应该综合考量产品的流动性、收益性及风险性，并根据自身的风险承受能力和投资目标谨慎做出投资决策。所需注意的风险主要有以下两点：一方面，需要防范市场波动风险，全球经济形势、货币政策、地缘政治等因素可能会造成挂钩黄金的理财产品的净值波动；另一方面，大部分挂钩黄金的理财产品为封闭式产品，存续期间不得申购和赎回，可能导致有临时资金需求的投资者陷入现金流的困扰。

黄金的表现也让不少机构“竞折腰”，今年以来黄金的涨幅已经接近三成，成为最赚钱的投资品种之一。 “大宗商品旗手”——高盛在今年早些时候曾多次唱多商品，然而最近一段时间该行却频繁“改口”。今年5月末谈论的“商品5D牛市”已不在，现在高盛看涨的只剩黄金了。9月5日，高盛在一份研报中重申，依然看涨黄金，维持2025年黄金价格涨至2700美元/盎司的目标。对于其他大宗商品，高盛表示，由于周期性支撑减弱，其近期对大宗商品市场的态度转向更加谨慎，对于原油、铜以及其他工业金属持谨慎保守立场。

对于看涨黄金的原因，高盛认为随着美联储准备降息，西方资管机构的流入将推动贵金属上涨，各国央行持续的强劲需求也将继续为其提供支撑。该行在报告中写道：基于央行对黄金需求增加、即将到来的美联储降息预期，以及黄金作为地缘政治避险工具的显著优势，最近推荐黄金的多头交易策略。

8月末，瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)发表机构观点认为，金价的上涨还没有结束，未来6-12 个月仍有进一步上行空间，预计明年中将到2700美元/盎司。

花旗预计到2025年年中金价将达到每盎司3000美元。 美银的分析师Michael Hartnett也认为， 黄金是“抵御2025年通胀再加速的最佳对冲工具”，和2021年、2022年一样，黄金通过晋升为表现最佳的资产为这两年间爆炸式通胀提供了预警信号，预计金价有望涨至3000美元/盎司。