辉达认了这件事 盘后下杀！专家连发3大警告…1条已成真

辉达第3季财报没有让人失望。（示意图/达志影像/shutterstock）

AI晶片霸主辉达（Nvidia）今公布上季财报、本季财测，均优于华尔街预期，但盘后股价下跌逾1%，主要是美国出口禁令恐对大陆晶片销售蒙上阴影。知名半导体分析师陆行之提醒投资人留意后续三件事，包括辉达营收报喜股价已反应、明年第1季营收是否季减、客户会不会采用对手超微的产品。

受惠AI需求暴增，辉达第3季财报营收年增206%至181.2亿美元，优于市场预期，创下历史新高；净利92.4亿美元，较去年同期净利6.8亿元，呈现爆炸式成长；经调整后每股盈余（EPS）4.02美元，年增593%，优于市场预期3.37美元。

展望本季（第4季），辉达预测营收高达200亿美元，年增近231%，惊人表现强压分析师预估178.6亿美元，但财务长Colette Kress示警，受到美国扩大出口管制干扰，本季大陆销售额将大幅下滑，所幸其他地区的强劲成长应可抵销这部分冲击。

陆行之在脸书发文指出，没有让投资人失望，辉达又继续给投资人惊喜的数字，但分析师看到短期获利上修的空间越来越小，股价反应就是好消息早知道，以后走一步算一步的概念，并分享以下几项重点：

一、第3季财报、第4季财测，不论是营收、获利率或是EPS都高于分析师预期，主要还是AI GPU卖的超标。

二、库存月数季减5%至3.04个月，年减37%，明显优于设计行业的4.04个月及IDM行业的5.28个月。

三、2023年、2024年与2025年的出货目标持稳，1.2mn/3mn/5.3mn AI GPU出货，出货数字预测不变。

陆行之也提醒投资人留意辉达三大后续重点，包括营收报喜已经反应在股价上；若无法卖中高阶AI GPU到大陆，明年第1季营收是不是会季减；产品加了9x的成本卖，客户受的了吗，会不会加速采用AMD MI300X， 还是自行设计？