《基金》台股登月泡影 高息低波ETF防御强

凯基优选高股息30(00915)基金经理人颜良宇表示，从台股评价面来看，目前台股预估本益比为14.3倍，已高于过去10年均值的13.9倍，算不上便宜。市场资金面亦呈现紧缩状态，5月初美国联准会升息1码后，预期升息循环告一段落；惟2023年底前降息机率低，需持续观察通膨及银行信贷紧缩对景气影响。因此，现阶段在市场无重大利多、美国央行维持紧缩政策的状况下，台股评价上行空间有限。

而从企业获利面来看，颜良宇指出，半导体龙头大厂法说会后，多数半导体供应链获利预估遭下修，预期库存调整结束时间恐拉长至下半年，不如原先预期的第二季库存调整完毕。然而，考量下半年企业获利年增率衰退幅度趋缓，并可望于2024年重返正增长；加上联准会升息循环即将告一段落，企业获利下修接近尾声，最坏状况终将过去。

因此，尽管短期指数有震荡的可能性，颜良宇表示，长期仍看好加权指数表现，建议投资人在市场多空分歧、不确定性因素仍多的状况下，选择兼顾获利、品质、下行风险保护的筛选成分股机制，加上低波动排序，具竞争力的配息，能在市场震荡时，发挥抗跌跟涨效果；并采取拉长投资期间、不追高、不猜底、分批布局的操作策略。