基金特蒐／高科技基金 中長期帶勁

富兰克林高科技基金经理人摩伯格表示，在美国联准会降息提振之下，2024年的稳健经济表现将延续至2025年。（路透）

富兰克林高科技基金经理人摩伯格（Matthew Moberg）表示，在美国联准会（Fed）降息提振之下，2024年的稳健经济表现将延续至2025年。中长期来看，基金将持续投资长期成长的创新型公司，这些公司可望在未来三年、五年、十年内将实现复合营收、获利、自由现金流量、可持续的竞争优势。

富兰克林高科技基金今年来上涨38%，一年来大涨42%，在美股基金中名列前茅。这档基金绩效突出，主要原因包括市值配置贡献、持股规定优势、选股出色等。

在市值配置方面，今年来美股仍由科技巨头领涨。今年年初到11月21日，科技七雄平均涨幅高达54.4%，不但打败S&P500科技指数的34.2%，更遥遥领先中小型科技股指标罗素2000科技指数的18%。

图／经济日报提供

巨型及大型股领涨，非常有利于富兰克林高科技基金。晨星统计，到10月底，这档基金在巨型股的比重为57.1%，接近大盘，但明显高于同类型基金的49%；基金的大型股比重为28%，高于同类型基金的23%。因此，相对于同类型基金，这档基金更容易受惠于科技七雄的优异表现。

持股规定优势更是富兰克林高科技基金的一大特色。国内核备的美股基金大多为卢森堡或爱尔兰注册，必须符合欧盟规定，也就是单一持股比重不得超过10%。不过，富兰克林高科技基金却是极少数注册在美国的基金，并不受限于这项规定，因此辉达比重高达14.61%，充分受惠于今年以来辉达飙涨196.2%。另外基金管理费最高不超过0.625%，甚至低于不少台湾挂牌ETF。

富兰克林高科技基金的第二大持股为亚马逊（比重7.4%），今年来也大涨30.5%；第三大持股微软（比重7.3%），今年来涨10.6%；第四大持股Meta平台（比重5%），今年来大涨59.5%；第五大持股字母（比重4.7%），今年来涨20.3%。

另外，富兰克林高科技基金3月以来持续加码行动广告科技公司AppLovin，这档个股今年来大涨近700%，基金参与了369%的涨幅。基金还持有孕前及产前基因检测服务公司Natera（今年来大涨170.3%）、导电性能量武器开发商泰瑟国际（Axon Enterprise，今年来大涨144.3%）。

今年初，富兰克林高科技基金在科技股的比重近六成，但随科技股持续走扬，摩伯格逐渐降低比重，从1月的60.8%降至10月的55.9%，并将部分资金加码通讯服务类股，从1月的5.9%上升至10月的10.2%。其中，Meta平台加码最多，从1月的1.89%持续加码至10月的5%；小幅加码字母；买进Netflix、线上游戏创建平台Roblox。

今年来，富兰克林高科技基金的现金比重也明显增加，从1月的0.17%增加至10月的1.35%，以寻找布局机会。展望未来，摩伯格最关注人工智慧（AI）与医疗保健领域。就AI来看，2024年和2025年焦点将转移到利用AI应用程式及软体上。至于医疗保健，则聚焦GLP-1药物及基因编辑。

操作心法

●创新投资需主动管理

富兰克林高科技基金以三个关键理念来推动投资流程：创新推动长期财富创造、创新投资需主动管理、创新出现在经济各角落。基金投资决策则包含四大步骤，从创意生成，到创意导向研究，灵活建构投资组合，最后针对创新领域定制卖出纪律。

投资小叮咛

●密切关注川普政策

投资人可关注川普政策、美国总体经济数据、Fed动向、企业财报与财测等指标来判断市场动向。

●创新题材个股及族群波动大

即使投资AI这种长线结构性题材，不论是个股或族群，面临的波动风险都不会小，尤其单一个股更可能大幅亏损。

图／经济日报提供