《基金》主动型基金规模落后 关键在这点

随着ETF逐渐成为台股交易主力，金管会主委黄天牧前日受访时呼吁，ETF是台股稳健力量之一，「但主动型基金也很重要，可以培养资产管理人才，希望市场可以均衡发展」。

56档台股ETF也跟着水涨船高，6日收盘表现包括群益台湾精选高息(00919)、复华台湾科技优息(00929)、群益半导体收益(00927)、群益台ESG低碳50(00923)、元大高股息(0056)等高达36档收盘价创新高。而00919、00929和0056三档的基金规模合计就将近5800亿元，占整体台股ETF规模近4成。

至于主动型的台股ETF，共有137档但总规模仅4989亿元，换言之，137档的台股主动型基金规模，居然不及被动型的00919、00929和0056三档合计规模。

也由于主、被动型基金的规模不均衡发展。投信投顾公会也正搜集意见，研议台版主动式ETF，目前主动式ETF在日、美、韩都已有推出。观察国外主动型ETF市场，从是否每日揭示完整的投资组合，可分为全透明与半(不)透明两种；另依是否有追踪指标指数(Benchmark)，可区分为有指标与无指标两种，主动型的精神即由基金经理人建构投资组合，ETF市场即追求高度资讯透明，因此目前主动型ETF以无指标指数及投资组合全透明者为大宗。

其实，主动型基金的报酬率表现并不逊于被动型，甚至更优于被动型的ETF。以国泰高股息基金-不配息A类型为例，若从基金成立的2020/7定期定额至今(2024/1)，报酬率为60.82%，若每月投入1.5万并于月底扣款，总投入该基金会由原来的63万元，有望成长至破百万达101.3万元！