《基金》专家：今年最热门寡妇交易 20年期美债ETF上榜

基优网总主笔白富美指出，债券ETF吸金不少是20年期美债/公司债ETF，惟9月降息2码以来，10年期美债殖利率不仅弹升，长天期债券ETF表现不如预期，但台湾投资人依旧勇于逢低加码，但这种重仓长天期美债，不是台湾独有，根据外电报导，看好美国降息，赌20年美债ETF（TLT）可望有表现的投资人，资金依然驿不绝，流入相关ETF，俨然成为最新热门寡妇交易（Widowmaker Trading）。

据统计，今年前三季台湾基金吸金千亿，有三档是长天期债券ETF。尽管美债ETF，无法跟台股ETF配息率相比（不少配息都有8-9%或两位数，高配息主要来自台股表现强劲），惟投资人一直在期盼美国降息带来的两位数的资本利得。

相较市场与日本央行是作空日本债券，现在情况是相反，市场预期通膨下滑和美国降息，拼命作多长天期美债，惟近期因为美国总统大选，川普民调和气势升高，市场担心一旦川普上台将扩大举债，通膨再起，指标美债-10年期美债殖利率又弹升。

今年前三季台湾基金规模增长3兆元，主要来自台湾人基金净申购（1.74兆元），以台湾核备的境内外基金两千多档，前三季平均报酬是10%，绩效对基金规模贡献近1兆元，若含绩效贡献和净申购，台湾人持有零售基金规模理论上可上看15兆元，惟相较9月底台湾人持有基金规模13.5兆元，两者相差约1.5兆元，应与台湾人偏好配息基金，基金配发出来的息收。

前三季台湾人基金净申购，以境内基金为主，尤其是股票和固定收益ETF，股票ETF吸金9,251亿元，债券ETF净申购6,791亿元，两者合计达1.43兆元，占全体净申购六成二。