家居行业上演“讨债潮”，顾家家居控股股东将8亿收入腰包

花朵财经原创

地产行业有多惨，家居行业便有多难。

作为与地产互相配合的行业，家居行业向来要看地产的眼色做人。比如一个恒大炸雷，大量上下游供应商就惨不忍睹地跟着一起炸雷了。

当行业驶入危险区，顾氏家族最终也拿起了手中的镰刀。

6月22日，顾家家居控股股东顾家集团通过大宗交易减持1247.51万股，减持比例1.97%，轻松将约8亿收入囊中。

对于此番减持，顾家家居所面临的不仅是行业四处惊雷，而且顾家家居本身也存在着应收账款飙升、营收增速放缓以及毛利率下滑等各种风险。

去年以来，随着多家房企出现流动性风险，A股已有多家家居企业密集“讨债”。

天眼查数据显示，志邦家居2022年3月新增1则立案，被告为武汉恒大楚天房地产开发有限公司，其中恒大地产集团武汉有限公司持股60%。

另一家A股家居企业金螳螂，2021年已就恒大及其成员企业存在建设工程施工合同/装饰装修合同纠纷向相关法院提起诉讼及财产保全，涉及金额约8.82亿元。

此外，我乐家居还曾发布累计涉及诉讼事项公告，连续12个月内累计诉讼事项涉及金额约1.38亿元，其中与中南建设的案件涉及金额最高，为3500万元。

而好莱客旗下湖北千川门窗有限公司近日也新增多则开庭公告，案由为建设工程施工合同纠纷等。

除展开积极讨债，部分企业还采取了债转股、房抵债等形式。

其中三棵树、皮阿诺和帝欧家居均与恒大达成了抵房解决方案。而索菲亚、江山欧派和曲美家居也与恒大分别达成了以股抵债解决方案。

随着房企接连遭遇流动性危机，顾家家居控股股东顾家集团减持的背后是公司应收账款与坏账损失正逐期走高。

2019年至2021年，顾家家居应收票据及应收账款分别为10.12亿元、11.08亿元和16.97亿元，占公司总资产比例分别为8.25%、8.51%和10.65%。

同期，虽然公司并未公布欠款方前五名的应收账款客户名称，但据Choice金融终端数据显示公司应收账款提取的坏账准备金在陆续走高。2019年至2021年，公司应收账款计提坏账准备金额分别为0.55亿元、0.62亿元和0.95亿元。

顾家家居的隐患，还有很多。

创立于1982年的顾家家居，目前主要产品为沙发、餐椅、床、配套产品、定制家具、红木家具、信息技术服务等。

截至2021年底，沙发、床类产品、集成产品构成顾家家居主要收入来源，收入占比分别为50.53%、18.20%和17.12%。

然而作为公认的房地产后周期行业，据国家统计局数据，家具制造业亏损企业数从2015年的536家上升到2021年的1084家，占比从10%上升到16.3%。

从收入来看，顾家家居增速已经出现接连多个季度下滑。2021年一季度至2022年一季度，顾家家居营业收入同比增速分别为65.32%、64.89%、54.78%、44.81%和20.05%。

此外，2021年末公司门店数量为6456家，同比去年减少235家，其中自有品牌经销店减少274家。

销售毛利接连下滑，亦在给顾家家居的盈利能力施压。2018年至2021年，顾家家居销售毛利率分别为36.37%、34.86%、35.21%和28.87%。

从营收增速、经销店数量、毛利率等多个维度来看，顾家家居经营情况似乎并不太乐观。

截至2021年末，顾家家居的控股股东为顾家集团及一致行动人为TB Home Limited，持股比例分别为28.70%、13.97%，而在报告期末，顾家集团、TB Home质押的股份数量分别为241万股、568万股，质押比例分别为13.28%和64.32%。

后者的质押比例较高，或表明面临着一定的资金需求。

2021年，顾家家居的货币资金高达31.98亿元，虽然货币资金较为充裕，但顾家家居的短期债务却增长十分迅猛。

2021年，顾家家居短期借款、一年内到期的非流动负债金额分别为4.69亿元、6.04亿元，合计10.73亿元，同比分别增长100.95%、503.59%。

综合来看，顾家家居的存贷双高特征似乎比较明显。

在此情形下，公司控股股东又看似面临着资金紧张问题，彼时投资者或需要严防大股东资金占用问题发生。

顾家家居还深陷“不顾家”泥潭。

此前据中国消费者报报道，某消费者去年5月2日参加了江苏省句容“顾家家居”全屋定制在南京江宁一个小区做的现场活动，促销现场宣传3万元可以返还6000元物业券和一些赠品。

但购买该服务后，商家承诺赠送的6000元物业券和一些赠品始终未兑现，工期也没有按合同约定完成，多次联系商家也没有解决。

另在去年8月23日，某消费者与“顾家家居”签订全屋定制及软装合同，但到今年3月15日，餐桌椅、床、床头柜、床垫、沙发、电视柜一直没有交付，而且安装的柜体有一扇门坏了，需要维修。

黑猫投诉网上，另有消费者投诉称，2019年11月，在天猫上顾家家居官方旗舰店购买了真皮沙发，2年多过去了，刺激性气味越来越大，初步判断是里面的聚氨酯海绵填充物的气味，因为有海绵的部位，刺激性气味极大。

可目前还处于三年的售后服务期内，跟售后联系了，派了一个师傅上门，师傅也确认了气味很大的问题，但售后人员不承认也不处理。这个气味在夏季更是让人难受，头晕，想呕吐，是挥发性有机物的刺激性气味。

另有消费者投诉称，在2021年双11活动期间在淘宝顾家家居官方旗舰店购买了一张床（随订单赠送了床垫），这张床在2021年12月配送到家，安装后就一直处于放置晾晒状态。

但至今2022年6月23日，该床已经通风放置了有7个月的时间，然而主卧（所放置的房间）一进入就可以闻到刺激性气味，该气味主要来自于床头的靠枕部位，并且随着夏季温度增高气味愈发强烈。

产品无法令消费者满意，顾家家居后续将如何从地产后周期走出来，目前来看或仍有待观察。