加速出海吸引外資 陸太陽能巨頭晶科能源擬赴德上市

大陆太阳能巨头晶科能源拟发行全球存托凭证（GDR）的方式在法兰克福证券交易所挂牌上市。图取自晶科能源官网

在大陆太阳能企业出海潮下，大陆太阳能巨头晶科能源拟发行全球存托凭证（GDR）的方式在法兰克福证券交易所挂牌上市，募资不超过人民币45亿元（或等值外币）。如获批，将是大陆首家通过GDR登陆德国资本市场的科创板公司，也是继阳光电源后上周第二家拟发行GDR赴德国资本市场上市的新能源企业。

晶科能源20日公告前述计划，并称募资金将主要用于美国1GW高效组件项目和山西二期14GW一体化生产基地建设项目。

晶科能源表示，本次GDR发行将有助于公司巩固N型领先地位以及提升盈利能力，灵活应对国际贸易壁垒，同时优化资本结构，增强抗风险能力。同时有望推动中欧双边在可持续金融和碳中和领域的合作迈向新的高度。

大陆太阳能产业因面临业内价格内卷、产能过剩挑战，而出海成为多数企业存活之路。而晶科能源在今年上半年海外销售占比达65%，海外营收占比超过70%，在巨头太阳能企业中排名领先。此外，该公司拥有行业最大海外一体化产能，堪称太阳能企业出海典范之一。

会选择德国上市，一方面德国是欧洲最大单一太阳能市场，另一方面，晶科能源4月也向德国最大的太阳能电站之一「The Witznitz Solar Park」交付了超过110万件新型N型组件。

在政策环境上，去年10月第三次中德高级别财金对话中，双方达成的关于「加大力度支持更多企业发行GDR，不断提高中德资本市场互联互通水平」等共识。近日另家A股逆变器与储能龙头阳光电源也宣布通过发行GDR赴德国上市的预案。

财报显示，晶科能上半年实现营收人民币473亿元，年减11.88%；实现归母净利润人民币12亿元，年减68.77%。这是晶科能源近年来连续高增长后业绩首次下滑。

值得注意的是，晶科能源近期公告前9个月新增借款人民币99亿，现金流告急。上半年公司自由现金流为-48.30亿元，上年同期为-28.18亿元。上半年末，晶科能源帐面现金仅104亿元，无法覆盖有息负债。上半年末资产负债率为73.17%，远高于隆基绿能、通威股份、TCL中环等行业巨头，且近年资产负债率一直保持在70%以上，居高不下。