降低QE退场震波 美高收益债可靠
市场预期今年第4季起美国量化宽松政策将逐步退场，意味着热钱减少，近期美国十年期公债殖利率持续上扬，造成股债市场均出现大幅波动，然而观察五月份QE退场消息曝光之后，美国高收益债券虽有下跌，但随即迅速回升，且整体波动度较美股仍偏低，因此现阶段QE退场风险再现，业者建议积极型投资人宜增加美国高收益债券的配置，降低QE震波。
根据Lipper统计，美银美林全球高收益债券指数，截至7月底近一年年化的波动度平均仅5.35%，低于美国标普500指数同期间的年化波动度7.62%，不仅如此，期三年的年化波动度仅8.5%，也低于美国标准普尔500同期间的13.39%年化波动度。
柏瑞投资基金经理人林绍凯认为，高收益债券并不是股票产品，因此遇到市场震荡时，波动通常比股票市场低，加上债息收益的不断累积，长期下来投资效益不输股票。
根据Lipper资料，过去3年美林全球高收益债券指数的年化报酬率达10.18%，虽不如多头时美股的波段年化涨幅逾15.22%，但波动度也偏低，林绍凯分析，由于美国十年期公债的利差，与美国全球高收益债券的利差，截至目前仍有3%以上，因此，短期不用过于担心QE缩减下，美债殖利率上升对这类投资标的所带来的影响。
展望下半年债券市场，林绍凯认为，美债殖利率上扬造成市场波动难免但美国经济依旧呈现温和复苏，整体企业经营环境改善之下，美国高收益债券的违约率可望维持低档。因此，趁市场修正之际，视本身风险承受度，加码美国高收益债券。