降息、AI热炒 新兴市场满地红

相较于成熟国家，印度人口红利尚未充分释放，经济增长的动能强劲。图为孟买证交所大楼。图／美联社

受惠升息步入尾声，通膨压力持续趋缓，市场期待降息及AI、半导体等展望正向支撑下，让新兴市场雨露均沾，法人尤其看好印度及东协。

富兰克林坦伯顿新兴市场股票团队资深董事总经理伽坦．赛加尔表示，截至3月底为止，新兴市场相对于成熟市场同侪的本益比折价为35％。展望未来，结合GDP成长差异可能扩大以及今年与明年更高的获利成长潜能，这些因素应会成为投资者重新评估新兴市场配置的催化剂，这将推动资金流入增加与股市表现改善。

安联投信指出，新兴市场与成熟市场经济成长差距拉大，尽管今年全球景气成长大都下滑，但新兴市场更优于成熟市场，就各区来看新兴市场成长分歧，新兴亚洲基本面增长强劲，因整体经济正成长，企业获利也有望转为正成长，主要受惠美国制造业新订单出现回温迹象，有助出口回温。

如韩国出口数据逐月改善，台股更受惠半导体重回成长趋势；印度企业获利有望呈现双位数成长，有助股市维持长期偏多格局。

第一金亚洲新兴市场基金经理人张帆认为，过去几年在亚洲新兴市场中，相对看好印度市场投资潜能，因当地具备人口结构年轻化和劳动力充足的特点，为经济发展提供巨大潜能与投资优势。相较于成熟国家，印度人口红利尚未充分释放，经济增长的动能强劲，去年人口超过大陆，成为世界上人口最多的国家，提供丰富的劳动力资源。

今年印度经济成长在全球大型经济体中表现相对强劲，经济呈现高度成长，近三年都维持在6％以上的高速扩张，领先各亚洲国家，预料总理莫迪仍可望获得胜选，有助政策延续及推升股市向上，同时将引导外资再度稳步回流印度市场。

东协市场在疫后观光人口恢复正常，加上消费与信贷动能挹注，亚洲新兴市场的银行信贷动能维持成长，利差走升，也挹注收入成长，如新加坡等地银行股高殖利率吸引投资目光；欧美观光到访人数持续提升，也带动亚洲新兴市场各地内需与消费量能，亚洲年轻消费人口积极出国旅游，为亚洲市场带来相当重要的旅游消费财。