降息前美元仍有优势 7月人民币存款余额估跌破1,300亿

中央银行15日将发布7月银行人民币存款余额。图／中新社

美国联准会9月降息几已成定局，近期美元指数已逐步回档，慢慢削弱美元计价商品吸引力。中央银行15日将发布7月银行人民币存款余额，预料市场预期美元利差优势下降，银行人民币存款余额虽预计将下滑，应会跌破1,300亿元（以下金额单位均为人民币）大关，但在近期人民币明显反弹下，金额下降幅度应会趋缓。

美国联准会2022年启动升息后，累计升息21码（1码为0.25个百分点），去年底停止升息后，预计9月启动降息，普遍预测今年将降息3码，时间点落在9、11、12月，每次各降息1码。

不过，降息前美元仍有利差优势。根据央行统计，6月银行人民币存款余额，单月下降5.7亿元，规模降至1,302.17亿元，今年上半年累计则小幅蒸发5.41亿元。

央行官员表示，以个人户为例，持有人民币仍以投资理财需求为主，趋势上仍是减持人民币；至于法人户则反应公司需求，近期仍有从大陆地区汇入投资所得跟股利，同时也有厂商汇往大陆支付换款，整体进出大致抵销。整体来看，余额下滑趋势并未逆转。

中长期而言，银行主管认为，美国将启动降息，但降息大幅提升美债吸引力，且即使联准会降息后，全年预计也只有降息2～3码，仍远低于近三年升息幅度，加上大陆人行也不排除降息，陆美之间利差因素并未缩减、促使美元续强，短期内人民币存款余额仍不易拉高。

观察国银人民币存款余额，1月反应短期因素意外上扬，但2月起即回到下行趋势，且减幅更是逐月扩大，2月减幅1.2％、3月1.4％、4月更达2.8％，5月同样不降反升4.1％，同样是因股利汇回的短期因素所致，6月人民币存款规模又转为下行，7月继续减少机率较高。

根据央行统计，国银人民币业务自2018年起逐年衰退，去年底人民币存款已跌破2,000亿元大关，且近期在美元高利优势下，人民币存款余额仅剩1,300亿元左右，与2015年6月创下的历史高点人民币3,382.18亿元相较，存款已狂减一半以上。