捷信消金“甩手”超大资产包：个贷不良市场规模剧增，“有价无市”处置难

近日，来自于捷信消金一个本金规模高达260亿的资产包即将转让的消息，在个贷不良市场上不胫而走。接近捷信消金人士向第一财经记者称，该不良资产转让包报价约为20亿元。若转让成功，将刷新个贷不良资产转让纪录。据记者了解，该资产包其中一个接手方为浙商资产。

个贷不良试点实施满三年，市场规模逐渐壮大，2023年的批量转让业务成交规模达到965.3亿元。截至2023年底，共有23家消金公司开设了不良贷款转让账户。业内人士认为，个贷市场大幅攀升，但该业务成本高利润低，处置并不容易。

捷信消金“甩手”不良资产包

业内人士向记者称，该资产包报价约为20亿元，将不会在中国银登中心挂牌。据记者了解，该资产包其中一个接手方为浙商资产。

早在2021年，捷信消金转让过规模108亿元的资产包给浙商资产，最终浙商资产拿到86亿元的规模。到了2023年，浙商资产又定向获得来自捷信金融的本息合计170亿元的资产包。

作为银监会批准设立的首批四家试点消费金融公司之一，捷信消金也是中国首家外商独资的消费金融公司。捷信消费金融成立于2010年，2019年时资产规模超过千亿元，一度员工人数超过7万人，全国设立近24万个POS点，覆盖300多个城市，一度为国内行业内最大的消费金融公司。但近几年公司经营业绩下滑，资产规模也大幅缩水。

数据显示，2016～2018年，捷信消金营业收入分别为63.92亿元、132.55亿元、182.16亿元；净利润分别录得9.31亿元、10.22亿元、13.96亿元。到了2020年，公司业绩大幅下滑，营业收入为112.32亿元，同比下滑35%；净利润为1.36亿元，同比下跌88%。2020年时，公司总资产为652.07亿元，同比下滑38%。

受到业务规模收缩明显影响，捷信消金业务发展、流动性出现问题。记者注意到，近年捷信消金频频上榜法院执行名单，2018年至今共计被执行约40次，执行金额过百万。今年4月初，捷信消金又新增一则被执行人信息，执行标的为3077元，天津市滨海新区人民法院为执行法院，案件号为（2024）津0116执8696号。

营收利润双双下滑，资产规模也大幅缩减，资金流短缺的捷信金融开始大笔处置不良资产。去年第三季度，捷信金融处置了144万笔借款，涉及人数超126万人。2023年三季度捷信金融170亿元不良资产包的转让，亦成为业内自不良贷款转让业务试点来最大的一笔，占比超过当季持牌消费金融公司所有不良贷款转让业务的40%。

个贷不良资产规模攀升

事实上，不止捷信消金一家公司，截至2023年底，共有23家消金公司开设了不良贷款转让账户，包括捷信消金、中银消金、中原消金、兴业消金、海尔消金、中信消金、宁银消金、杭银消金、北银消金、南银法巴、尚诚消金、蚂蚁消金、招联消金等。

“消金公司不良资产规模激增主要是由于持卡人收入水平和还款能力下降，同时催收方人力和方式受限。”业内人士对记者分析称，信用卡逾期增加、不良率抬头成为普遍现象，消金公司作为消费信贷的专业从业机构，不良资产规模大幅增加。

从2021年起，个贷不良资产批量转让制度已实施三年。近三年，个贷不良资产成交规模大幅攀升。根据中国银登中心披露的数据，2023年个人不良贷款批量转让业务成交规模为965.3亿元，同比2022年增长了449.40%。

另一组数据也在见证行业的发展。根据中国银登中心披露的《2023年四季度不良贷款转让试点业务统计》，2023年四季度，不良贷款转让试点业务公告挂牌业务规模为752.9亿元，同比增长327.78%，环比增幅为52.66%；当季不良贷款转让试点业务公告挂牌的项目数量为336单，较前一季度增长约一倍。

在2023年的不良贷款转让市场中，消金公司三季度涉及规模为170.5亿元，占比为43.6%，仅次于全国性股份制银行174.1亿元的业务规模；到了四季度，消金公司出让12.9亿元规模的个贷不良资产包，占比为2.2%。

到了2023年，从已披露2023年年报的上市商业银行来看，个人不良贷款普遍较2022年呈现上升态势。

据记者不完全统计，工商银行个人贷款不良资产规模达607.57亿元，相较2022年增加了112.02亿元，不良贷款率为0.70%，同比走高0.1个百分点。农业银行、建设银行、邮储银行个人不良贷款余额分别为591.76亿元、570.94亿元、498.75亿元。

在全国性股份制银行中，个贷不良余额最多的是招商银行，达443.46亿元，中信银行、民生银行均超过200亿元，浙商银行2023年个人不良贷款余额为90.86亿元。

银行人士记者称，整体上来看，银行业的不良资产规模仍在增加，处置不良贷款也更为迫切，仍有不少机构还未出让手头个贷不良资产包，“寻找优质的受让方成为银行的当务之急。”

“有价无市”难在处置

尽管个贷不良资产的市场大幅增长，但不少从业者告诉记者，不少资产管理公司（以下建成“AMC”）仍执着于对公不良资产的处置。一位广东地方AMC高管对记者说，对公不良资产市场已经很成熟，处置方式已形成一定规范，不过目前买对公不良资产的人变少了，而且投资方出价非常谨慎，不少机构才开始慢慢考虑承接个贷不良资产。

“但个贷不良资产涉及主体较多，且数据庞大，处置起来较麻烦，相对而言风险和成本都高于对公不良资产，价格一直喊不上去。”来自江苏地方AMC的从业者告诉记者。

毕马威企业咨询特殊资产业务合伙人胡雪梅认为，个贷不良批量转让市场存在诸多难点痛点，“现有对公不良业务的管理模式不适用于数据量大、特征分散的个贷不良业务；不可再次转让的规定对AMC自身清收能力和催收资源的掌握提出了挑战……”

由此，胡雪梅提出，AMC想要进军不良批量转让市场应要考虑以风险管理能力和数字化建设能力为基础，通过估值定价能力及清收处置能力进行价值挖掘，短期积累资源，中期理性收购科技赋能，长期数字驱动。

前述广东地方AMC高管认为，处置环节仍存在挑战。“委托第三方机构清收是常用的处置方式，但实践中催收周期较长，不同于对公不良资产，个贷不良资产存在单笔金额小、借款人较多、信息变更频繁等特点，在人力和信息追踪能力上，无形中给我们提出了挑战。”他说。