金控用公积配息 须过五关

14家上市金控财务条件

金控想动用资本公积配现金股利将难如登天。在思考一年后，金管会19日预告金控若要动用法定盈余及资本公积配息，须「过五关」，即配息之后，一是法定盈余公积仍要逾股本50％，二是维持高资本适足率（如金控要有120％），三是各项提存与准备金符合法定要求，四是双重杠杆比、负债资产比、财务杠杆度低于115％、15％、105％，第五关即金管会保有最后准驳权。

以今年半年报，14家上市金控前四关全被刷掉，法定盈余公积只有富邦金控逾股本50％，甚至有10家低于20％，加上银行局直接明文表示金控是集团风险最终承受者，若任意用公积配发现金股利，将影响风险承担力，致资本适足率下降。

今年股债波动大，金控帐上有大量股债跌价损失，若年底未分配盈余弥补不了净值下的跌价损失，明年再想用公积配息，恐是「不可能的任务」。若明年现金股利再令投资人失望，恐影响股价、股息殖利率，甚至跌出高息ETF基金名单，金融股受冲击极大。

银行局公布动用公积配息四大财务条件，一是资本结构，分配后法定盈余公积须达实收资本额50％，部分金控争取采用公司法25％。但银行局认为，一般上市柜公司用25％，银行若要用公积配息，法定公积要逾股本75％，金控订50％是「合理范围」，调降可能性不大。

二是资本适足率，扣除预发现金股利后须达120％以上，6月底有8家在120％之上；三为财务健全度，金控及子公司最近一次金检及最近一年财报提列备抵损失、备抵呆帐、各项准备提列达法定规定；四为财务结构及杠杆度，金控最近一年第三季双重杠杆比率、负债占资产比率及财务杠杆度不仅要低于同业平均，分别不超过115％、15％、105％。6月底负债资产比有6家在15％以下；至8月底双重杠杆比有7家在115％以下。

针对四大条件没一家过关，银行局副局长林志吉强调，金控财务健全攸关社会大众权益，股利政策应要稳健，且是子公司经营风险最终承受者，应考量公积留存才可维持资本适足及财务结构健全，随意用公积发给股东现金，将影响风险承担能力，也导致资本适足率下降。