《金融》00915成分股调整权重 电子降、金传升

凯基台湾优选高股息30 ETF基金(00915)在12月成分股定审，新的成分股于1月3日生效，本次替换了14档成分股，包括11档电子股、1档金融股、1档钢铁股，以及1档其他类股；新增的14档成分股，则横跨2档食品、2档钢铁、1档金控、电子上游的IC通路、PCB制造、IC制造，电子中游的NB、手机零组件、主机板、EMS，以及电子下游的工业电脑与太阳能族群，调整后成分股总数维持30档不变。

凯基优选高股息30(00915)基金经理人颜良宇表示，此次00915根据筛选机制更换14档成分股，剔除的原因包括未通过流动性检验、未通过获利、品质、下行风险指标筛选，或是因波动度或股息排序遭到剔除。成分股更新后，就产业分布来看，电子股比重达77.1%，与换股前相较比重有所调降，次产业分布更为分散；传产股比重达14.9%，主要集中在食品与钢铁股；金融股比重达8%，传产与金融权重双双提高。总计换股后前十大成份股权重达68.3%，横跨传产、金融、电子上中下游，调整后的成份股配置某种程度上反应资金轮动。

展望台股后市，颜良宇指出，从总经面来看，2024年台湾实质GDP年增率预期可达2.9%，2025年预期可达2.5%，皆较过去两年为高。从基本面来看，美国ISM库存循环逐步转佳，可望进入新成长周期，带动台股企业获利止稳上扬，预期2024年台股EPS年增率可望达19.41%，2025年可望达19.87%。进一步观察扮演台股要角的半导体产业，全球前12大IC设计公司的库存周转天数已呈现连续两季下滑，预期2024年半导体拉货动能将提升，对台股接下来两年的业绩复苏可望形成有力支撑。细看次产业，AI仍是长线主轴，但资金轮动已由AI伺服器移转到AI PC/AI手机的终端应用，AI PC有望进入高速成长期，预期2027年渗透率可望达60%。

不过随着2023年最后两个月一波上涨，台股本益比已来到15.9倍，高于一倍标准差的15.6倍；台股本净比来到2倍，接近一倍标准差的2.1倍，评价已不算便宜，指数高档震荡机率升高；接下来上涨要回归企业实质获利驱动，颜良宇认为，具备高股息、高品质、低波动特性的股票，相对更有机会应对评价面的修正震荡、在台股中长线多头行情中脱颖而出。想布局一篮子股票或不想研究个股及进场时机的投资人，建议可透过挑选股息同时兼具股价成长机会的高股息ETF，打包相关投资机会，以参与高股息投资部位。