《金融》明年景气动能减弱 国泰金初估2025年经济成长率2.8％

该团队指出，美国就业市场或进一步降温，中国大陆复苏稍停滞，然欧、日景气受惠于工资带动消费成长，全球景气略显分化、但仍稳定成长。台湾AI相关需求量产，资通相关出口表现强劲，推动投资持续复苏，小幅上修2024年经济成长率预估值至3.7％，预测2025年经济成长率为2.8％。

展望第四季，美国总统大选不确定性将使短期企业投资陷入观望，且通膨与利率仍相对偏高，可能限制民间消费扩张程度，整体景气将低档震荡。该团队评估第四季台湾经济气候将呈现景气转弱「阴」，季成长率将较第三季略为放慢，出现机率在60％以上。

在利率方面，台湾今年3月升息，6月调升存款准备率，下周台湾央行将召开理监事会，徐之强认为，9月美国联准会预估降息1码，若台湾央行升息会扩大台美利差，因此，预估台湾央行将维持利率不变。

随美国大选热度升温，且市场谨慎解读大型科技股财报表现，加上美国部份经济数据不如预期，景气放缓担忧略有增加，过去两个月金融市场波动上升，美、欧金融情势震荡走降，但仍维持宽松。

此外，台湾核心CPI已连5月维持2％以下，随国际景气与通膨降温，预期第四季台湾通膨可望进一步下滑，加上Fed、ECB缓步降息，预料央行再升息机会不大，将维持利率不变。

对于明年影响台湾经济成长的主要因素，徐之强指出，近期央行的限贷令，可能会冲击明年房地产市场，抑制消费需求；另外，通膨降幅及降速不如预期，降息时点延后及降幅缩小；利率续处相对高档且时间拉长，压抑全球投资及消费需求；中国政策刺激迟未见效，房市持续疲弱，景气复苏不如预期；台湾今年AI相关产业表现强劲，明年是否能持续带动科技业投资及产业升级转型。