《金融》印度股市屡创新高 两族群仍大有可为

富达投信分析，过去四十年来，印度受益于庞大且年轻的劳动人口，以及中产阶级的快速增长，成为全球增长速度最快的经济体之一。印度政府自2020至2025财政年度加大基建投资，相关支出较2015至2020年增加一倍，创造大量就业机会。同时，印度政府提供税务优惠，吸引制造业投资，这一政策虽处于初期阶段，但有望为当地经济活动带来正面影响。

尽管印度市场评价已达历史高点，小型股及金融业依然充满投资机会。值得注意的是印度私营银行的投资价值，该类银行具备良好的经济周期回报及长期增长潜力。印度的房贷及信用卡渗透率明显低于其他国家，这意味着私营银行未来的发展空间巨大。印度的银行服务渗透率逐年提升，私营银行逐步抢占国有银行的市占，并透过健康的经营模式赚取稳定利差，同时有效控管不良贷款风险。

印度非必需消费品市场也受惠于结构性增长，成为吸引投资的重要产业。印度市场的汽车及冷气机渗透率远低于中国和美国，随着中产阶级的扩大，相关产业如汽车维修、快餐店及旅游休闲产业预期将保持高度增长。

印度强大的服务业占国内生产毛额（GDP）约50%，为经验丰富的劳工提供就业机会。制造业的比重则长期处于13%至15%之间，随着政府推动基建及制造业投资，市场预期制造业将成为印度的另一大经济增长引擎。

印度的数位经济发展迅速，电子商务、保险、食品配送等新兴产业逐渐崛起。印度数位生态系统完善，从即时支付工具到数位银行帐户，均领先全球。然而，投资新兴产业仍需关注公司基本面、管理层品质及长期获利能力。

另根据汇丰投信分析，印度股市受益于三大利多，包括全球资本市场中印度的地位提升、稳定的汇率表现以及高速经济增长。随着全球资金重新配置，新兴市场股票型基金的资金流入显著增加，印度股市成为国际投资机构的焦点。

尽管印度股市表现强劲，汇丰印度股票基金产品经理颜志纬表示，印度市场仍需长期布局。该基金已运行近三十年，并在2021年收购L&T Investment Management，进一步增强在印度的投资实力，为投资人提供更多进入印度市场的机会。