金兔年明星产业 需求升 电动车、伺服器涨相佳

永丰投顾2023年看好产业

2022年第二季开始电子上、中、下游都遭遇到库存调整的大问题，整个产业转向保守悲观。目前预估整体库存调整会于2023年上半年陆续调整完毕。永丰投顾建议投资人可从低库存加上需求能见度明确的电动车、伺服器产业出发，并放眼中长期AI应用于自驾车、机器人、高效能运算的大趋势，寻求投资机会。

首先谈到「汽车电子化」趋势，2022年经历晶片长短料、战争、疫情封控的影响，全年汽车新车销量呈现微幅年减。但是2022年下半年晶片供应短缺的状况开始缓解，战争及封控影响性降低，预期2023年新车销量会有所回升，年增中个位数的成长性。

另外长期因应各国碳排规定，未来电动车的渗透率会逐年攀升的趋势。随着燃油车转换成新能源车加上车用电子化的趋势，预期L3以上的自驾车渗透率2030年渗透率将达到4成。

另外，伺服器产业需求能见度相对较高，预期相关产业在2023年的成长性还是优于其他消费性电子。伺服器产业2023年最重要的大事就是Intel与AMD新平台开始量产，并逐季增加到2023年底，也预期2024全年伺服器出货量将有个位数的成长性。

同时，伺服器产业2023年关注的主轴，应要聚焦新平台的推出，带动规格价值提升的零组件。关注重点在于BMC晶片数量采用的提升、均热片面积与单价提升、Socket针脚数与单价提升。

此外，全球AI市场投资快速成长，预估投资金额未来五年的复合成长率达26.5％，2026年投资金额将跨过3,000亿美元，美国部分领头羊Nvidia透过CPU及GPU建构，目的就是要打造出达到兆级的加速运算能力，提供人工智慧跟高效能运算比现在还高出数倍以上效能。

另一个发展快速且具有野心的美国公司就是特斯拉，包括推出Optimus的机器人、全自驾系统FSD（Full Self-Driving）与Dojo超级电脑。上述AI晶片都需要先进制程晶圆代工的支援。

大陆积极投入AI晶片的厂商亦很多，除先进制程的支援，亦带动传输IP与设计服务商的成长机会，台湾设计服务厂商亦将受惠AI与HPC趋势向上所带来的商机。