经济数据表现领先 东北亚股市重获外资青睐

伴随亚洲各国逐渐好转的经济数据,以及全球范围内宽松货币的大环境,在经过连续多周的观望后,外资终于再度返回亚洲股市,除了全面净流入东北亚股市之外,台股也出现下半年以来最大的单周净流入金额。受此影响,多数亚洲股市在上周也收红,仅有东协股市在政治与经济的动荡下,再度让外资净流出。

根据统计,新兴亚洲两大经济体的PMI数据都已回到50以上的扩张区间,因此外资上周对大陆印度股市分别净流入16.83亿美元与4.98亿美元,而台湾受惠于外销订单出口增长,在上周也吸引外资10.66亿美元的资金净流入,并创下了下半年以来最大的单周净流入记录;同时,由于南韩的PMI数据也在改善轨道上,且外销订单也持续升温,因此外资在上周也同步净流入南韩股市8.61亿美元。

反观东协股市,受到印尼下调经济成长率泰国政治动荡的影响,外资对两地股市分别卖超2.46亿美元与1.56亿美元,使得两地股市已分别遭受外资连续13周与18周的净流出。但特别的是,除了菲律宾以外,其余东协股市在上周都收红,可见尽管外资持续流出,但东协股市已出现价值上的吸引力

摩根投信环球市场策略林雅慧表示,现在已进入10月中旬,距离美国大选也愈来愈近,且美国财政协商也有其不确定性,以全球范围来看,整体股票资产仍有较大的波动,但9月以来整体新兴股市表现却优于成熟股市,特别是新兴亚股的表现更为出色,其中包括大陆、台湾、印度的制造业PMI均已回升至50扩张区间,受惠于海外电子产品旺季需求带动,台湾与南韩的外销订单与出口动能也持续增温,大陆8月的零售销售增长更是今年以来的首度回正,这些经济数据的好转,都带动了9月新兴亚股的表现。

林雅慧说,随着第三季企业财报将于10月开跑,市场目前预期新兴亚洲可望缴出获利年增长5%的表现,优于整体新兴市场的衰退2%;在产业方面,和疫情及新生活型态相关的资讯科技通讯服务医疗保健则可望延续第二季强劲的获利动能。

摩根太平洋科技型基金产品经理张致宁指出,有别于传统上对新兴市场的认知主要集中在能源金融内需等产业,在新兴市场中,新兴亚洲各国具备更佳的经济基础与产业多样性,无论是资讯科技还是通讯服务,甚至是医疗保健等,今年来也已成为新兴亚股的领涨板块;且相较于美股,新兴亚股现在估值低、成长性却更强,再加上政策与旺季效应的加持,新兴亚股反而有较佳的表现机会

林雅慧指出,疫情、政治与政策,是影响未来盘势的三大关键,目前欧美新冠疫情已有卷土重来之势,亚洲各国虽然勉强控制得当,但情势仍不得松懈,再加上倘若欧美的疫情加重进而导致经济活动暂缓,可能也会让亚洲制造业受冲击;所以在这段期间,分散配置并拉长投资期间,对投资人来说反而是较佳的因应策略。