九号公司上半年业绩大爆发 九号电动开店6200家毛利率显著提升

作者：平生

“去小米化”的九号公司，业绩实现了高速增长，引发市场高度关注。

九号公司2024年上半年实现营业收入66.66亿元，同比增长52.2%；实现净利润5.96亿元，同比增长167.82%。

在8月6日举行的分析师电话会议上，九号公司将净利润高增长的主要原因归结于各细分产品线的毛利率不断提升。数据显示，九号公司上半年的毛利率为30.45%，同比增加了2.80个百分点。

2024年二季度，九号公司的增长尤为抢眼。二级市场上，九号公司股价4月下旬开始，经历了一波明显的上涨行情，8月7日创出了48.00元/股的阶段高价。

二季度，九号公司实现营收41.04亿元，同比增长50.98%；实现净利润4.60亿元，同比增长124.48%；实现扣非净利润4.41亿元，同比增长109.39%；经营活动产生的现金流量净额为15.41亿元，同比增长42.92%；毛利率为30.43%，同比增加3.13个百分点

对于毛利率提升，九号公司称，一方面是规模效应小，工厂制造费用和采购成本下降，议价能力加强；另一方面为各主要产品线毛利率的不断提升，其中电动两轮车业务的毛利率持续往上走，二季度毛利率为22.17%，同比增加2.94个百分点；随着割草机器人和全地形车的放量，结构性的变化也会拉动公司综合毛利率。

九号公司的经营主业为创新短交通和服务机器人，旗下产品包括智能电动两轮车、电动滑板车、电动平衡车、全地形车、服务机器人、E-bike等品类丰富的产品。2024年上半年，从九号公司的经营性利润EBIT来看，电动两轮车占一半，电动滑板车和电动平衡车占30%左右，其他新业务也有利润贡献，约占20%左右。

上半年，九号公司自主品牌零售电动滑板车销量为51.81万台，收入为10.31亿元；电动两轮车销量为120万台（中国区销量119.84万台），收入为33.83亿元；全地形车销量为1.21万台，收入为5.07亿元；割草机器人收入为4.49亿元。

随着市场对智能电动两轮车的需求持续增长，九号公司的门店数量也在不断增加。截至2024年6月30日，其中国区电动两轮车专卖门店超6200家，覆盖1100余个县市。

九号公司表示，电动两轮车聚焦中高端市场，中高端产品的渗透率有进一步提升的空间。且从创新能力和用户需求挖掘能力来看，两轮车的毛利率和净利率均有望进一步提升。未来，该公司也会不断丰富产品矩阵，保持创新力，力争推出更多爆款产品。