聚焦比亚迪+华为
太平洋证券近日发布汽车行业周报:聚焦比亚迪+华为。
以下为研究报告摘要:
成都车展,聚焦比亚迪+华为。车展首发车型73款,其中全球首发车型共27款,国内首发新车38款,包括比亚迪夏、海豹06GT、方程豹豹8;智界R7、享界S9、问界新M7Pro;阿维塔07、深蓝S05;小鹏MONAM03,乐道L60,极氪7X等全新车型亮相。
比亚迪携手华为赋能方程豹豹8,首发海豹06GT集合多项全球首创技术,全新推出的MPV车型“夏”。比亚迪首次以专馆形式展出,携比亚迪乘用车王朝系列、海洋系列、仰望、方程豹、腾势全品牌亮相。王朝系列“夏”是比亚迪王朝首款采用第五代DM技术中大型MPV,将于年内正式上市。2025款宋L EV正式上市,搭载高阶智能驾驶辅助系统DiPilot100。比亚迪海豹06GT正式亮相并开启盲订,基于比亚迪e平台3.0Evo打造。方程豹豹8定位超级混动智能硬派SUV,将携手华为搭载华为乾崑智驾ADS3.0。比亚迪DM5.0新车型矩阵批量打造爆款车型,并用技术创新正在不断迭代升级智驾,驱动爆款车型全面智能。
华为车BU,自主新引望。鸿蒙智行首款智慧轿跑SUV智界R7迎来首次实车亮相。随着“双9旗舰”上市、国民SUV问界新M7实现全系智驾进阶,鸿蒙智行正通过科技豪华重塑高端市场格局。而与江淮合作的MAEXTRO尊界品牌也即将推出,未来鸿蒙智行更强大的豪华产品矩阵。华为乾崑首批合作伙伴包括鸿蒙智行四界,阿维塔、深蓝,岚图、猛士广汽传祺、极狐等,华为将其30多年在ICT领域技术研发和消费电子领域积累的经验赋能智能汽车,将车企与领先ICT科技公司的跨界合作提升到新的高度。后续,引望将继续对战略合作伙伴开放股权,携手共同推动中国汽车产业崛起。
报废补贴先行,置换补贴接力。多地发布细则支持个人乘用车置换更新细则,北京/浙江/湖南/四川/广东最高置换新购新能源汽车补贴15000/12000/6000/6000/10000/16000元。更加给力的汽车依旧换新,报废补贴先行,置换补贴接力。
投资建议:我们今年一直在强调:聚焦华为+比亚迪。9月,新车型+报废/置换补贴共振,将开启新一轮车型周期,比亚迪正凭借DM5.0的超级产品力,批量打造销冠爆款,进入比亚迪时刻。比亚迪+华为赋能,方程豹豹8将成为比亚迪旗下华为乾崑智驾ADS3.0首搭车型,驱动爆款车型全面智能。鸿蒙智行双9旗舰高端拼图,华为ADS3.0首发享界S9,问界新M7Pro、智界R7亮相。车路云一体化顶层设计自上而下推进,各地加速应用试点出台。Robotaxi遇上快跑的车路云。Robotaxi将会与车路云政策形成合力,两者在试点城市、运营路段区域高度重合,我们一直强调这将是持续的催化剂。我们维持汽车行业“看好”评级。
重点公司:
(1)华为汽车:赛力斯、长安汽车、北汽蓝谷、江淮汽车。
(2)加力支持以旧换新最受益:比亚迪。
(3)智能汽车:德赛西威、拓普集团、伯特利、华阳集团、科博达保隆科技、理想汽车、小鹏汽车。
(4)重卡史上最强补贴,新能源公交市场有望翻倍:中国重汽、潍柴动力、宇通客车。
风险提示:汽车销量不及预期;刺激拉动作用不及预期;汽车出口不及预期;主机厂价格战加剧超出预期;原材料大幅波动超出预期。(太平洋 刘虹辰)
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