竣工周期下行，行业进入冷修周期，玻璃收盘主力跌3.44%｜玻璃机构要评

2024.8.22

中信期货：预计短期玻璃价格仍旧维持震荡偏弱【偏空头】

今日玻璃午后开盘持续下跌，收盘主力合约2501跌幅达到3.44%，盘面价格回落至1264。今日上午湖北地区玻璃降价，但由于商品整体情绪较好，上午并未出现大跌，下午商品情绪回落后，近月悲观现实被交易，09合约大幅下挫，带动主力01合约下行。

基本面来看，近期需求持续疲弱，草根调研反馈深加工订单环比并未有较大改善。供应端，部分产线亏损，但近期暂未有冷修计划，冷修目前集中于10-11月。短期供需基本面来看仍旧偏弱。宏观层面，近期加速收储传闻对盘面有一定带动，前期宏观利空基本交易完毕，对未来地产政策端市场仍有一定预期。

总结来看，湖北低价货源将持续压制近月玻璃价格，中期来看关注传统旺季需求能否有季节性改善，长期来看竣工周期下行迫使玻璃行业进入冷修周期。当前下游需求未有明显改善，预计短期玻璃价格仍旧维持震荡偏弱。

风险提示：上行风险： 供应减量超预期 下行风险： 下游需求不及预期

申银万国期货：关注后市消费的驱动以及上游供给的调节【观望】

部分地区产销情况好转，成本刚性支撑，本周库存延续去库。考虑现货价格趋势，玻璃不宜过度悲观，考虑供需边际连续2周出现好转的迹象，策略宜逢低偏短多。关注后市消费的驱动以及上游供给的调节。

光大期货：短期建议以宽幅震荡思路对待【横盘震荡】

整体来看，当前玻璃现货市场尚未出现旺季特征，基本面也难以支撑盘面持续上涨，短期建议以宽幅震荡思路对待，警惕连续反弹后的回调风险。另需关注玻璃现货成交情况、商品市场整体情绪变化、相关品种走势。

东吴期货：玻璃短期以底部震荡【偏空头】

盘面近日震荡走高，一方面是当前多数企业有所亏损，价格下方支撑加强。另一方面是，前期连续下跌过多后存在超跌反弹的空间。因此短期价格有震荡走强的空间。但是玻璃基本面还不支持走势反转，玻璃仍有供应过剩库存偏高的压力，反弹空间预计也较为有限。因此，玻璃短期还是应以底部震荡，略微偏强对待。

方正中期期货：趋势偏空但跌势难以流畅【偏空头】

雨季过后，库存压力最大的华南、华中、华东地区迎来一年中需求最旺盛的季节，此前一段时期看需求强度不及预期；上周沙河玻璃企业库存持续回升但企业已经开始采取保价等措施自救，华南库存去化状况良好带动南方价格企稳，玻璃原片库存连续累库七周后连续两周小幅下降。旺季尚未被证伪，下半年建材行业有节能降碳产能出清等利多待兑现，警惕过分悲观情绪。

沙河出货回落，华南华东市场有所向好。01合约成为主力合约后阶段性摆脱现货利空压制，尽管趋势偏空但跌势难以流畅，生产企业卖保头寸宜根据现货出货情况按照套保原则及时调节。

（实习编辑 张亚雯）