科创100ETF基金（588220）涨逾2.4%，近10个交易日累计“吸金”超21亿元，机构：调整之后，股市有望重整旗鼓丨ETF观察

10月17日早盘，A股整体高开，科创板等成长赛道热度再起。截至发稿，上证科创板100指数（000698）涨超2%，科创100ETF基金（588220）截至发稿上涨2.43%，拉长时间线来看，9月24日至今（截至10月16日收盘），该ETF累计涨幅超32%。资金流入方面，Wind数据显示，该ETF近10个交易日累计 “吸金” 超21亿元。

科创100ETF基金（588220）紧密跟踪上证科创板100指数。科创100指数的行业分布更加多元而均衡，有助于降低单一行业风险。科创100指数成分股分布在11个中信一级行业和27个二级行业中。不仅包含数字经济等成熟科技行业，还包含生命科学、先进计算、航空航天等前沿与未来产业及新质生产力。指数风格受益于牛市及海外宽松周期。该ETF还配备了场外联接基金（A类：019861；C类：019862）。

天风证券表示，近期 “一揽子增量政策” 陆续发布，10月8日国家发展改革委介绍 “系统落实一揽子增量政策，扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好” 后，10月12日财政部又在国新办新闻发布会介绍 “加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”。我们认为 “一系列增量政策” 或提振终端电子消费品需求，带动产业链超预期。复盘半导体历史，大周期的启动往往伴随着不可预测的重大事件的发生，我们认为本次国内增量政策如果对消费端产生有效的刺激，将有望让全产业链对半导体需求预期上调，成为本轮周期上行的推动力之一，我们看好国内半导体需求在增量政策后的表现。

中信建投表示，如其本轮牛市 “三段论” ，市场已经从牛市第一段的 “闪电战” 步入牛市第二段 “拉锯战” ，短期将呈现震荡格局，但中期看也是一个备战第三段的布局期。上周六（10月12日）财政部在国新办新闻发布会上明确中央政府加杠杆的充分意愿和能力，只是相关细节市场还需要更多确认。但从中期看，内需顺周期复苏交易将成为市场重要投资线索，投资者可以积极关注，逢低布局。近期重点关注行业：互联网、新能源车、银行、保险、建筑、电子、机械、有色等。短期关注主题：化债（环保、AMC等）。

光大证券认为，2024年10月9日，广东省人民政府办公厅印发《关于进一步推动广东生物医药产业高质量发展的行动方案》，进一步推动广东省生物医药产业集聚成势，力争到2027年，当地生物医药与健康产业集群规模超万亿元，规上医药工业规模超5000亿元。2024年以来，针对创新药领域，多项利好政策陆续出台。新政策分别从支付端、融资端、审评端、考核端等多个维度全链条助推创新药的商业化以及研发，彰显部分省份对创新药物全链条支持的高度重视。随着政策落地，创新药发展有望迈入快车道，我们持续看好生物医药板块。

国泰君安表示，展望后市，在调整之后，股市行情还没有结束，有望重整旗鼓推动市场反弹：1）决策者对经济形势与资本市场的态度转变，是当前推动股市回暖和维持风险偏好的重要逻辑基础，即底线得以明确，这一点非常关键；2）9月24日金融政策的宽松，打开无风险利率下降的空间，有望带动增量资金持续入市；3）扩张性的财政着力于解决债务通缩，并打开了市场对远期经济企稳和通胀修复的可能性。从定价上，如名义利率下降+资产通胀预期，这对于股市中期预期前景是有利且关键的。

海通证券分析认为，机构资金对于此前超跌的优质核心资产进行仓位回补，市场风险偏好的回升将有助于成长板块的估值修复，科技行业的部分个股或有自下而上的机会。

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