《类股》不锈钢价Q4续涨 上游有利、下游稳健

目前LME镍价在每吨1.95万美元高档以上，其他不锈钢用合金原料供给不稳、价格居高，推升不锈钢钢价；此外，在各国自疫情复苏、基建计划持续开展，加上中国积极限制钢铁产量，钢市供给仍相对吃紧。

随着原物料成本增加下，不锈钢板龙头烨联(9957)续调涨300系列不锈钢产品价格，主流规格内销每公吨调涨1500元，外销则全面持平；目前镍价居高不下。受惠不锈钢价续涨，有利持续带旺不锈钢相关厂商本季营运。

上游业者第四季营收、获持续看增，今年业绩表现挑战逐季成长。

随着烨联(9957)、唐荣(2035)等上游厂商11月报价延续上涨态势，12月亦不看淡，整体第四季不锈钢价续涨。对下游而言，受惠需求保持稳健，第四季营收、获利可望持稳于第三季高档。

下游需求方面，第四季过往为传统旺季，但今年因钢价已涨多，加上运费高昂、缺工等问题，随着上游续涨，下游像是允强(2034)、彰源(2030)、运锠(2069)等也需转嫁成本；不过因业者外销订单从接单到出货大多需要1~2个月，因此第四季仍可反应第三季的部分订单，有利第四季营运续稳健。