《类股》Target库存健康、财报优于预期 台厂供应链可望受惠

Target 2023年4Q财报获利优于预期，营收314.67亿美元，季增23.9%，年增1.6%，毛利率25.62%，优于市场预期，税后净利13.82亿美元，年增57%，4Q税后EPS为2.99美元。

国内的Target概念股包括聚阳及儒鸿，法人统计，Target占聚阳2023年营收占比约19%，预估2024年来自Target营收可望呈双位数增长；儒鸿过往Target营收占比约介于6%至8%之间。

在Target对2024营收释出较正向之展望及其DOI回复至历年新低水准，市场亦认为美国景气软着陆机率较高，对非核心产品消费动能亦较为正向，有利于对儒鸿及聚阳营收提供支撑。

Target提出未来十年成长计划，营收动能将着重于三个部份，分别为同店销售增长、新门市增设及其他类营收。同店销售金额正常情况下目标成长低至中个位数（与过去十年平均成长幅度相当），并持续投资于设立规模较大新门市、店面更新等项目，公司预期未来十年内再增设300个店面，并预期新增之店面可贡献年营收约150亿美元。其他类营收成长动能主要来自Roundel ad business、Target Plus等，整体而言，公司预期未来十年内，每年营收可望年成长4%，换言之，公司预期十年后营收规模可望成长至1570亿美元水准，并预计营益率可重回疫前水准，以达6%以上之营益率为目标。