理财周刊／陆海空大商机 飙股解密
台积电、鸿海、台达电、大立光止稳，大盘蓄势反弹，电动车、散装航运、航太零组件等「陆、海、空」三军前锋枕戈待旦，颇有领军发动大反攻之势，可望成为新一波多头突围先锋。
文／李彦纬
台股自十一月二十二日触及前一波波段涨势高点10882点后，于获利了结卖压大举出笼下，即明显开始反转下跌修正，十二个交易日内短线修正最多达560点、波段跌幅最大达5.15％，市场多方于空方连续重击下，一度溃不成军、兵败如山倒。
惟自十二月八日留下六十二点下影线起，大盘指数未再续探新低，多方重新振作，于五个交易日内，一度反弹241点，短线最大涨幅达2.33％。在台股四大电子元帅：台积电(2330)、鸿海(2317)、台达电(2308)、大立光(3008)，短线止稳发挥中流砥柱的撑盘效应下，大盘似已浮现初步止跌迹象。
而本波台股出现「陆海空三军急先锋」产业，包括电动车、散装航运、航太零组件等族群头角峥嵘，近期股价相对强势，筹码稳定度也具有优势，俨然成为引动台股弹升行情领头羊的关键角色。
有了产业基本面长线趋势向上的利多背书，电动车、散装航运、航太零组件等相关族群股，未来很有机会随营运持续成长，而展现反映基本面的波段行情。
中国国务院工信部于九月上旬正式宣布，未来中国境内将全面停止生产，所有以汽油、柴油为动力源燃料的汽车，2020年底，中国大陆将有五百万辆电动车上路，这个攸关整体汽车业后市发展的重大政策，而北京汽车(北汽)也宣布2025年全面停产传统燃油车。这些讯息对于全(去)年总销量已逾五十万辆的中国电动车市以及全球电动车市场而言，不仅刺激了新一波成长动能，也进一步触发造车制程中，上游重要原物料金属全球市场因缺货及预期涨价心理的推波助澜，相关金属报价持续走扬。
全球电动车热潮不减 零组件供应链吹号角
根据高盛(Goldman Sachs)最新报告指出，全球电动车市持续成长，2025年底将大幅成长至2150亿美元以上，将连动拉高对制程上游原物料金属的消耗需求。预估于全球电动车产业持续成长背景带动下，至2021年底，全球对于用以制造锂电池的重要上游正极材料关键成分之一的「镍」需求，将扩增达240万吨；另一项锂电池正极材料关键成分「钴」，2022年全球需求量也将大幅成长至2239吨。
因此，对于美琪玛(4721)、康普(4739)两档，与镍、钴金属矿藏应用与加工相关之锂电池「正极材料厂」而言，后市自然有机会伴随全球电动车市场销量持续扩增，对锂电池金属正极材料消耗需求不断增加下，顺利迎来推升营运获利稳定成长动能，有利股价长线表现。
同时，全球知名电动车大厂特斯拉(Tesla)台股零组件供应链中，功率IC导线架厂顺德(2351)、电池高压连接器供应厂崧腾(3484)、电池管理系统线束厂贸联-KY(3665)、锂电池上下盖板供应厂乙盛-KY(5243)、扣件厂恒耀(8349)、电子连接器(线)宣德(5457)、GPU连接器厂诠欣(6205)、减速齿轮箱独家供应商和大(1536)、充电枪供应厂康舒(6282)及健和兴(3003)等，近期股价相对亮眼，代表投资人对于全球目前由Tesla所带动，包含中国市场在内的电动车市应用风潮，整体产业璀璨的未来可以预期。
波罗的海指数长线大底 散装航运多头领先启航
台股运输产业族群中，「散装航运股」、「货柜航运及仓储货柜股」等次产业类股，近期涨势相对强势，亦不乏迭创波段新高者，成为投资人热议话题。
包含：新兴(2605)、裕民(2606)、中航(2612)、台航(2617)、慧洋-KY(2637)等个股在内的「散装航运」业者，近十年来股价走势固然反映其营运基本面、营收业绩起伏，然而，其股价走势同时也与国际「BDI(Baltic Dry Index波罗的海综合指数、波罗的海干散货指数，全球散装原物料航运运价重要指标)指数」的涨跌，反映全球散装航运业运输报价变化走向，具备高度关联性。
最主要的原因，即为国际干散货运输业者旗下所拥有运能，大多用以进行「铁矿砂、煤、铝矾土、钢材、纸浆、谷物」等民生物资、工业用「散装原物料」长程海路运输之用，包含台湾散装航运业者，全球散装航运业营运状况与全球经济景气荣枯，以及原物料市场行情变化息息相关。
另一方面，全球目前几乎所有经过上游原物料加工制程，所产出的工业制成品，大多以「货柜装箱」的方式，进行国际不同经济体、区域市场间的运输作业，以确保产品跨国运输的可达性、方便性，以及产品运量最大化、成本最经济化的运输效益。一旦全球经济持续成长，工业制成品产量不断增加下，对于货柜(中国称为集装箱)航运的运输需求，自然也将随之持续扩增(预估2020○年将达2.1亿TEU－二十呎标准货柜单位)。对于目前已于全球海运航商运力排行，上升至第六的长荣(2603)、第八的阳明(2609)而言，未来可望伴随全球经济持续稳定复苏，工业制成品货柜航运的运输(能)需求不断增加下，后市营收有机会跟着水涨船高。
根据经济学人(EIU)、国际货币基金会(IMF)、联合国(UN)、世界银行(World Bank)等研究机构，最新发布「全球经济成长率」预测结果看来，2017年全球经济成长率约2.6％至3.5％区间，2018年全球经济成长率约2.4％至3.6％区间，基本上仍属持续稳定成长态势。
因此，预估于全球经济仍有望稳定复苏并持续成长下，势必不断增加对于「民生物资、工业用散装原物料散装航运」、「工业制成品货柜航运」等商品贸易运输服务的运能(量)需求，将继续有利于新兴、裕民、中航、台航、慧洋-KY等散装航运，以及长荣、阳明、荣运(2607)、中柜(2613)、万海(2615)、台骅投控(2636)等货柜航运业后市营运表现。
美、法两国飞机发动机巨擘奇异(GE)、Snecma，所合资成立国际航空发动机大厂CFM，全力开发之新世代发动机「LEAP」(2016年即已开始交机)系列引擎，燃油效率与目前全球最畅销民航机发动机CFM56相较之下，高出一五％油耗优势。另一方面，波音(Boeing)、空中巴士(Air Bus)为维持于全球窄体、单走道客机市场竞争优势，持续竞相研发最新机型，新机市场诉求卖点为重量更轻、更为省油，航空公司操作成本更低，等同将大规模扩增LEAP发动机市场需求。
波音、空巴自2017年起，已启动自现有使用中之波音737机型家族、空中巴士A320机型家族，逐步完成换装「LEAP」发动机计划。全球目前来自二大民航机企业的现役波音737系列、空中巴士A320系列中型客机已多达一.二万架，未来还会陆续有安装LEAP发动机新飞机出厂交货，预料相关安装、换装市场商机将十分庞大。
波音截至十一月九日止，累计已接单3960架「737 MAX」客机(单机造价1.1亿美元；十一月九日以前，737 MAX下单客户数达八十七家航空公司，累积总订单量达三千七百架，此次又新增260架，来自中国航空器材公司下订737 MAX大单)，后续新机累计总产值预估将高达四千四百亿美元。