力成、晶碩 四檔有戲

力成董事长蔡笃恭。 图/联合报系资料照片

台股在2万点大关之上震荡，市场对后市多空莫衷一是之际，投资焦点也转向基本面，其中，去年第4季获利创下单季历史新高的力成（6239）、晶硕（6491）等个股吸引买盘青睐，权证券商建议，可利用造市积极等条件的认购权证，参与相关个股走势。

力成2月营收优于市场预期，法人上调第1季营收预估至183亿元，季减3.9%、年增16.2%，主要受惠手机与PC的DRAM急单持续，及记忆体产品因原厂减产效应发酵，客户预期涨价的备货心理提升需求，市场估毛利率20%，税后获利18.5亿元，每股纯益（EPS）2.4元。

由于PC、NB、手机等应用需求有望落底，记忆体库存水位也处于低档，随着供给减少，加上记忆体原厂已亏损多季，不愿再降价求售，合约价已于去年第4季反弹，而原厂计划在今年上半年持续涨价，客户在预期心理下，备货意愿提升，力成营运将同步受惠。

展望今年营运，随记忆体库存已明显去化，去年底急单已现，今年有望逐季好转，加上HBM贡献未来有望发酵，AI商机不缺席下，营运将逐季回升，全年EPS约12.8元。

晶硕去年力抗大环境的逆风，包括中国大陆消费力下滑、日圆贬值冲击日本地区（兑换成台币）业绩成长，去年第4季税后净利达5.7亿元，季增51%、年增36%，EPS为7.41元；全年税后净利16.6亿元、年成长7%，EPS达21.51元。

展望今年营运，晶硕去年第4季在欧洲推出日抛矽水胶镜片，并自今年第2季起陆续在日本、台湾、大陆上市，随ASP较水胶高约三成，毛利率约六成，较晶硕整体平均高5~10%下，矽水胶的营收占比预期将由去年6%成长至今年的10%，有助于优化产品组合、毛利率、营益率，市场预估全年营收78.1亿元、年成长15%，EPS上修至25.6元、年成长19%。