李嘉诚旗下 长和系拒150亿英镑英配电业务交易

近期李嘉诚全球资产布局概况

澳洲投行麦格理及全球私募巨头KKR领头的财团，3月初传出准备以150亿英镑洽购香港首富李嘉诚旗下、长和系拥有的英国配电业务UK Power Networks（UKPN）。外媒报导，因近期英国通膨急升，长和系临时提高UKPN售价，使得这起收购案告吹。

香港明报报导，长和系于2010年10月以58亿英镑，向法国电力公司收购UKPN，以最初收购价计算，UKPN于12年来估值累计增加约1.5倍。UKPN的权益由长和系旗下长实集团、长江基建、电能实业分别以20％、40％、40％持有。

UKPN是英国最大配电网营运商，其配电网横跨伦敦及东南部肯特郡等地。截至2021年3月31日，UKPN全年税前净利超过6亿英镑，收入占英国电力业约四分之一。

英国金融时报引述知情人士透露，长和系因英国通膨急升，在6月预定签署协议前两天要求提高售价，但由麦格理、KKR、荷兰资产管理公司APG、中国主权投资机构中投公司等成员所组成的财团，认为价格太高，最终放弃收购。

买方知情人士指出，经过长达一年的商讨后，在达成协议前的短时间内调整价格，做法并不寻常，而且价格增幅显著，为了控制好财务纪律，只能退出谈判。

港股上市的长实集团、长江基建、电能实业5日股价涨跌互现，分别跌0.08％、涨0.31％、跌0.1％，而一个月来股价分别累计涨5.06％、跌6.05％、跌4.26％。

英国2022年5月通膨升至9.1％，创下1980年代以来新高，但由于英国规定电力公司的利润，需要与消费物价指数或零售物价指数挂钩，因此通膨大幅上升反而有利UKPN的业务表现，纵使成本因通膨增加，但利润往往增长更多。

Berkeley Research Group董事总经理Colm Gibson认为，目前英国通膨持续上升，基础建设、公用事业资产可说是投资者的避风港，将继续受到投资者青睐，即使英国政府威胁向这些企业征收暴利税，也无损其吸引力。

香港信报引述券商大和分析，虽然长和系这次未能为项目变现，使得股东失去坐收特别股利的机会，但也暗示该集团越来越看好UKPN前景，并重申长江基建「跑赢大盘」的评级。