歷史經驗顯示美首次降息後兩年 半導體漲相佳

美国联准会近一次降息后，半导体指数表现。（资料来源：Bloomberg，2019/9/19-2021/9/19。指数皆以台币计价）

美国公布7月生产者物价指数 (PPI) 增幅低于预期，进一步增进联准会9月降息机率，美股主要指数劲扬，台股16日也表现亮眼，站回22,000点大关。中国信托投信表示，根据历史经验，联准会降息后，全球主要半导体指数长期看涨，且AI持续火热，台湾半导体业者CoWoS与IP设计服务动能强劲，可望在这波降息循环中受惠。

中信投信ETF经理人张圭慧表示，根据彭博统计，观察联准会最近一次降息后，包含费城半导体指数、全球半导体前20大指数，以及00891所追踪的ICE FactSet台湾ESG永续关键半导体指数，皆有可观涨幅，其中，ICE FactSet台湾ESG永续关键半导体指数于联准会降息后2年涨幅高达128.5%，显示降息有利半导体产业营运成长；而AI发展火热，也有利于半导体业者营运表现。

张圭慧说，00891成分股囊括AI产业发展的两大命脉：CoWoS制程与IP设计服务。目前CoWoS先进封装预估产能强劲成长，但仍处供不应求状态，显示相关业者营运依旧有向上空间；先进制程对IP的需求数量也加倍，台湾IP设计业者可望迎来一波荣景，这波台股修正，也可发现最快反弹甚至创高的公司，就是AI相关产业。在基本面良好、获利展望佳的情况下，投资人可布局半导体ETF，掌握AI长线发展的投资契机。