联准会升息按暂停键 投信法人：债市多头冲刺预备 投资甜蜜时点到

元大投信董事长刘宗圣表示，Fed声明暗示市场虽不会马上降息，但可以确定升息进入尾声，接下来必须有与通膨、高息共存的准备，预期利率将不会是倒V而是可能呈现阶梯型的走势，这会让市场有较明确的方向，对于波动不会再无所适从。因此投资策略上延续今年初看好债市的投资建议，尤其升息尾段对于空手投资人来说，债券可说是长线很不错的进场点。

刘宗圣在首季时就强调今年投资焦点有三：第一，美国这一轮升息循环近终点；第二，景气持续趋缓但可能具有韧性；第三、通膨数字回落但可能难以回到过去低水准。如今Fed这番声明让他投资建议的基调得以延续，建议从过去股票资产交易导向转向股债资产配置，有效分散风险与波动，尤其应该把握升息尾声阶债市长线的投资良机。

刘宗圣指出，去年底开始不少投资人就开始留意债市的投资机会，反映在国内债券ETF上已经看到原本由法人为主的债券ETF市场，在一般投资人间掀起热潮人气爆发，如今暂停升息定调，资金将会更愿意往债市去。

群益投信投资长李宏正表示，联准会这波升息循环正式迈入尾声，后续预期基准利率将维持相同水平，故利率风险对市场影响渐淡，市场利多看待放慢升息脚步，观察美国十年期公债利率不易上窜，将利好未来市场行情，再者股市评价面仍相对低档，因此建议投资人可适时进场并多元配置于各项金融商品，既可降低整体波动度亦可享受未来市场反弹行情，不过，预期经济走缓仍将为市场带来不安情绪，市场避险潜在需求仍在，建议泛股票与债券部位比重各在50％至55％间弹性操作，平衡波动风险。

保德信市场策略团队主管叶家荣甚至直言，统计显示，在联准会政策走鹰派升息时，确实会对美债带来上行压力，不过一旦联准会暂停升息甚至开始转为降息，对于美国非投资级债市将转为有力支持，回顾2000年、2006年、2018年三次联准会宣布最后升息后一年，美非投等债全数走扬，且平均涨幅达双位数之多。