龙高股份翻倍之后

富凯摘要：10月23日触底之后，股价在不到一个月时间内涨幅超过100%，换手率达到173.93%。

作者|川扇假

作为总市值才过40亿元，流通市值只有16.83亿元的小盘股，埋伏在龙高股份背后的资金终于按倷不住发起涨停冲击，但是因为题材过于匮乏，对于其连续五个涨停，很多投资者非常吃惊。

当然，这种纯粹的资金炒作在资本市场上很难得到回应，随着投机资金的获利离场，龙高股份在涨停潮后便迎来了大跌。

净利润创新高

龙高股份成立于2003年6月，2021年4月在上交所主板上市，在2024年4月，公司也将陆续迎来限售解禁。

公司资料显示，龙高股份是全国陶瓷原料用高岭土生产供应基地，集采矿、选矿、研发、销售于一体。龙高股份拥有总探明原矿储量近5000万吨的龙岩东宫下高岭土矿开采权，有高岭土原矿、325目高岭土精矿、龙岩高岭土、改性高岭土和综合利用产品等五大类36种。

龙高股份经营单一，从行业划分，公司的主营业务只有“高岭土开采加工行业”这一项，而从主营业务产品划分，也不过分为“原矿”“综合利用”“精矿”三种，其中的“原矿”产品占比近一半。

龙高股份2022年年报数据

龙高股份主要的销售区域在华东地区，2022年末该地区销售额占比达到76.09%，究其原因，龙高股份的下游市场主要集中在华东地区。

龙高股份的高岭土产品主要供应给广东潮州、福建德化、山东临沂、江西景德镇等国内主要日用陶瓷产区。在龙高股份2023年三季度业绩说明会上，龙高股份介绍，作为国内日用陶瓷高岭土行业中资源储量、资源品位及采选加工规模领先的企业,同时又是全国绿色矿山、非金属矿行业绿色工厂,具有广阔发展前景和核心竞争优势。

龙高股份下属的龙岩东宫下矿区是我国特大型优质高岭土矿，适宜露天开采。根据公司公布的消息显示，截至2022年末，龙高股份旗下东宫下高岭土矿保有资源储量达到2998万吨，公司高岭土年开采能力达60万吨/年。

作为陶瓷行业的上游供应商，龙高股份近五年来毛利率均高于60%，2022年毛利率为64.58%，净利率为36.99%。

龙高股份近年毛利率数据

龙高股份公布的三季报显示，2023年第三季度，公司实现营业收入8685万元，同比增长2.13%；归属于上市公司股东的净利润3637万元，同比增长7.55%。

今年前三季度，龙高股份实现营业收入2.33亿元，归属于上市公司股东的净利润0.92亿元，同比分别增长3.24%和9.87%，虽未实现大幅增长，但却是公司上市以来的新高。

一个月内股价翻倍

作为细分行业的龙头企业，龙高股份的业绩十分稳定，但是由于公司所处行业不仅是传统产业，而且行业相对较窄，受限于下流陶瓷类企业的发展情况，使得龙高股份不太被投资者青睐。

即便龙高股份2021年上市以来业绩持续稳步提升，但是公司的股价却是逐步下滑，从上市初期的股价高峰38.4元/股，逐步下滑至20元/股左右，且从2022年横盘至今。

虽然龙高股份并不搞跨界炒作概念，但从发展趋势来看，在高岭土资源方面，近年来经过政府的严格监管、关停整并，行业集中度有所提升，部分龙头企业开始尝试通过兼并、收购、合资等方式实现跨区域经营和规模化发展。

龙高股份的招股说明书显示，根据中国非金属矿工业协会粘土矿物专委会的测算，最近三年龙高股份在国内陶瓷行业应用市场的市场占有率分别为10.22%、11.69%和 12.03%，近三年市场占有率稳步提升。

龙高股份表示，2023年度，公司将强化高岭土产品在行业内的领先优势地位，提高营收和净利水平的同时，积极寻找符合上市公司发展战略的优质投资项目，争取实现重大项目、重大资源投资并购新突破。

此外，龙高股份的控股股东龙岩投资发展集团有限公司，旗下还有稀土资产，是福建省龙岩市主要的稀土投资平台之一，上市公司的实际控制人为龙岩市国资委。

龙高股份的题材、概念过于冷门，导致市场关注度持续低迷，借着三季报的契机，游资开始推高公司股价。

在龙高股份发布三季报后的第一个交易日，股价开始触底反弹，截至11月16日公司第五个涨停板高位，股价涨幅达到102.18%，换手率达到173.93%。

11月17日，龙高股份遭遇跌停，龙虎榜数据显示，北京中关村等知名游资榜上有名。

在龙高股份三季度公布的十大流通股东中，有三家新进机构，分别是QFII，以及中国银行股份有限公司-国金量化多因子股票型证券投资基金、中国民生银行股份有限公司-国金量化精选混合型证券投资基金。

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