铝质电容涨势将扩及大型客户 凯美营收续冲 Q2战新高

全球前三大铝电厂均为日系厂商，下半年接单几乎已满，三家日厂均已经调涨价格，铝质电容上游铝箔价格持续高涨，加上日本铝电厂订单应接不暇，无力顾及中、低阶订单，转而涌向台厂，复制MLCC相同的产业竞争态势，台湾铝电厂的接单畅旺，部分厂商甚至已经是零库存。

凯美除了积极扩建新厂之外，铝电容交期已经延长至16周以上，部分尺寸铝电交期更达20周以上，交期拉长，加上主要原材料铝箔价格持续走扬，运输成本亦居高不下，凯美原先仅针对通路商、中小客户调价，第二季涨势将扩及大型客户，低压产品因成本压力较大，涨势可望较为整齐。

此外，凯美旗下的旺诠积极提升效率，在人力、前后段制程的配比上重新配置，在没有新增设备的前提之下，以每个月提升10％产出的速度消化订单，稼动率已经高于凯美刚接手的60％，目前已接未交的晶片电阻订单仍超过900亿颗，出货动能增温，旺诠第二季对凯美的营收挹注将扩大。

凯美与奇力新互换子公司，并于2月开始正式合并晶片电阻厂旺诠，首季营收大跃进，凯美23日公布第一季财报，第一季营收为17.17亿元，为单季历史次高纪录，归属母公司净利达2.44亿元，较去年同期大增121.82％、季增68.28％，为单季获利第三高纪录，一季的获利就已经逼近去年上半年获利总和，每股税后纯益1.8元。

日电贸（3090）为全球第一大铝电厂佳美工的代理商，该公司上周法说会上也表示，铝质电容交期已从8周延长至16～20周，除了上游铝箔货源吃紧之外，第三代半导体材料崛起，带动快充电源的换机潮，激励需求端大幅成长，目前铝质电容、固态电容及钽质电容是供需最为吃紧的三大被动元件。