lululemon股价今年已下跌40%；高鑫零售收入下滑12.3%；日本罗森宣布退市｜品牌日报

首席产品官离职，Lululemon股价今年已跌去4成

中国市场的蒸蒸日上，还不足以说服资本市场为Lululemon买单。

本周三Lululemon宣布首席产品官Sun Choe离职，当Lululemon的股价下跌了7.2%，Choe在Lululemon任职长达七年。截至发稿Lululemon的股价已较年初跌去近41%。

2023财年，Lululemon净营收同比增长19%至96亿美元；可比销售额增长13%；净利润同比增长81.4%至15.5亿美元；毛利率增长2.9个百分点至58.3%。四季度中国地区营收同比增长78%。

虽然业绩表现高于预期，但财报发布后，集团发布了低于预期的北美市场和全年业绩指引，引发Lululemon股价持续下跌。

美国市场是Lululemon收入大头，营收占比在八成左右。第四财季，美国市场营收增长9%，而去年同期增长29%，增速明显放缓。首席执行官Calvin McDonald表示，“在美国以外，我们的业务仍然强劲。”

Lululemon在今年加快了全品类布局，尤其是男装和运动鞋品类。不过，有分析师表示，Lululemon需警惕在全品扩张中陷入“多元化陷阱”， 指的是专注单一特色人群的品牌在增长期失去核心客户，新品对业绩拉动又不及预期的现象。在中国，Lululemon瑜伽裤售价已从最初的千元左右下探到天猫旗舰店的四、五百元，用户也已从细分的瑜伽领域转变到大众人群。

会员店，高鑫零售的救命稻草？

传统零售和“新零售”都面临内外挑战的当下，龙头企业表现不容乐观。

大润发母公司高鑫零售2024财年数据显示，收入为725.67亿元人民币，同比减少13.3%，归母净利润为亏损16.68亿元。

2024财年，高鑫零售关闭了20家大卖场，即便同期高鑫零售新开6家大卖场，但其大卖场的数量仍净减少了14家，其中包括4家位于华东将被改造成会员店的门店。

截至本财年末，高鑫零售共有472家大卖场。与此同时，高鑫零售还有32家中型超市以及3家M会员店，2024财年会员费收入为0.16亿元。

一直被当作卖场转型会员店标杆的山姆，2023以来明显加快了在华开店速度。母公司沃尔玛第一季度盈利与利润双丰收，净利润猛涨1799%，高达53.07亿美元。

高鑫零售在财报发布之后表示，增收降本是目前的重中之重，扭亏为盈是公司的第一目标，将会“持续打磨并优化会员店及中型超市的盈利模式”。当然会员店模式与否并不能决定成败，一些本土区域性超市的业绩同样表现优异。仅在河南地区开设有10余家门店的胖东来去年却挣了1.4亿元，大大超过胖东来创始人于东来预期的2000万，明显优于高鑫零售的盈利情况。

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