买进去年的跌深股 可能是今年的必胜策略
▲「强化落后大盘者」模式，与其他策略相比，在过去10年、20年及30年期间一直是个成功的策略。（图／路透社）
去年的输家可能会是今年的赢家。这是投资人在特定年分开年时买进跌深股时的期望，而股市在经过30多年的历史验证后，确定这是一项长期致胜的战略。
CNBC报导，据AB Bernstein的统计，排除价值陷阱，买进年初前12个月标普500指数表现最差的三分之一股票，这种作法对于从未恢复到公平价值的低价股票而言，自1985年以来产生2.6%的年均相对回报率。Bernstein将之称为「强化落后大盘者」（enhanced laggard）模式，与其他策略相比，此策略在过去10年、20年及30年期间一直是个成功的策略。
Bernstein分析师Ann Larson表示，强化落后大盘者模式可能是比传统的「狗股理论」（Dogs of the Dow）更好的策略。
「狗股理论」是一种简单的选股策略，该理论指出，只要买进道琼工业平均指数中，股息率最高的10支股票，并持有1年。新的一年再卖出已不在名单内的股票，年年重复此动作，便能获得超过大盘的回报，过去4年来都是成功的投资策略。这些「狗股」在去年让投资人处在相对安全的环境中，期间内的平均回报率为0.024%，而道琼指数同期下跌近6%，标准普尔500指数为下跌6.2%。
然而，去年股市情况可说是金融危机以来最糟的一年，购买跌深个股并没有发挥作用。Bernstein这招「强化落后大盘者」策略的回报率下滑6.6%，与标普500指数的表现相当。持有领涨个股或前年表现最佳的个股，是去年的胜利战略，回报率为 1.4%，尽管从 30 年的投资时间来比较，它的成功程度比不上买进「强化落后大盘者」。