美3A信评遭砍光！内行：非基本面爆警讯 揭债市避风新选项

美国政府丧失3A信评，反映的是市场的担忧，而非债市基本面出现警讯。（示意图/达志影像/shutterstock）

穆迪（Moody's）5月16日摘除美国AAA顶级信评，引发债市震荡，美国30年期公债殖利率也一度触抵5％。凯基投信分析，债市短期震荡难免下，惟中短天期债券受到的公债殖利率波动影响相对少，有机会取代长天期公债成为债市避风新选项。

凯基投信表示，美国政府丧失3A信评，象征意义大于实质意义，反映的是市场的担忧，而非债市基本面出现警讯，债券ETF仍具投资价值。

凯基A级公司债（00950B）研究团队表示，美国政府由于结构性债务问题，遭到信评机构调降债信评等，全新减税法案又于日前在国会关键委员会闯关成功，市场预期已经居高不下的美国政府财政赤字，将进一步扩大的情况下，影响长端利率继续高档区间震荡，对长端利率甩动敏感度相对高的长天期债券，预期将承受更大压力。

相较之下，中短天期公司债不仅受长端利率甩动影响相对小，在票息收益方面也能相较公债具吸引力。凯基A级公司债ETF研究团队表示，与20年以上的超长期债券相比，存续天期10年上下的债券，对利率变动的敏感度相对低。

因此，需要面临的利率波动风险更少，若能将信用评级拉高至A级，更有助压低面临到违约风险的机会，等于在风险相对低的情况下拿到相对高回报，让现金流管理更加灵活具效益。

凯基A级公司债ETF研究团队指出，为了在劳动市场与通膨之间取得最佳平衡，美国联准会（FED）下一步降息动作预期将更趋谨慎，债券ETF投资建议聚焦票息收益。

全台首档设计月中评价、月底除息的月配债券ETF-00950B凯基A级公司债，公告成立以来第八次配息，预计每受益权单位数配发0.074元，除息日订于6月3日，最后买进日为6月2日，预计6月27日发放配息