《美股》分析：明年美股高盛喊创高；大师看到两熊掌

●高盛上修对美股的预测，最新预估标普500指数明年将改写历史新高，到明年底上看5,100点，较其11月中旬所预估的4700点调升近9%。高盛表示，联准会在上周会议意外转向鸽派、消费者通膨持续降温以及实质利率下滑等因素有利美股表现。此外，与2023年由「7巨头」带动美股走高的盘势不同，明年美股料将由周期股领军。

在联准会释出意外「鸽派」的讯息后，华尔街大行纷纷将该央行首次降息的预测时间提前，高盛最新预期联准会可能提前在2024年第一季开始降息，并在3月、5月和6月连续降息3次，各降息25个基点，此后每季降息一次。摩根大通将联准会首度降息的预测从7月提前到6月，并预估到2024年底其基准利率将调降125个基点。巴克莱银行也预期联准会将在明年6月开始放宽政策，此后每两次会议再降息一次，共再降息2次。此前该投银预期明年只会在12月降息一次。

●U.S.Bank Wealth Management投资策略师Tom Hainlin表示，市场正朝着联准会明年开始降息的方向走。无论是通膨、消费者支出还是劳动力市场，经济数据都没有恶化得太快，也没有过热，所以「金发女孩」（Goldilocks，形容形势或事物恰到好处）的情景将继续上演。Hainlin在谈到降息时表示，投资人对于明年降息5到6次的押注与联准会点阵图所显示的3次仍有出入。市场预期仍然跑在联准会前头，这似乎意味着降息多少次并不重要，反正就是会降息。

●U.S.Bank Wealth Management首席股票策略师Terry Sandven表示，这是我们本月大部分时间所见的延续，也就是通膨似乎正在下降、利率正在走低，而企业业绩已经回稳，这对股市有利。然而随着新的一年即将到来，未来仍有一些担忧，例如目前的业绩预测太高，因此可能有转弱之虞。除了估值已经偏高之外，企业业绩可能承压的前景，也削弱了我们谨慎乐观的预期。在新的一年里，我们认为牛市与熊市之间的角力仍然「势均力敌」。