美国大选首场辩论 外银分析四种可能结果

渣打银行指出，美国大选对市场有重要影响，分析历史数据，标普500指数今年上半年的波动率仅0.7％，低于往年上半年0.9％的平均值，因此下半年的市场波动可能会超过上半年，不过自1972年以来，标普500指数在大选前后六个月平均实现正回报，波动仅在前后几周出现，债券在过去三次大选年的年化回报率也都表现正面。

渣打银行提到，在美国总统大选前首场辩论中，拜登的表现加剧了人们对他年龄的担忧，这可能使川普在竞选活动中获得早期优势。尽管竞争仍激烈，但历史表明，若美国在选举前避免经济衰退，拜登就有优势，但若拜登不能很快提振美国消费者信心，他连任的机会可能会减弱。

法国巴黎银行财富管理亚洲区投资长巴亚尼（Prashant Bhayani）指出，川普目前仅微幅领先拜登，选举结果将受到摇摆州影响最大，分析美国国会选举结果方面，共和党有70％机会拿下参议院，但民主党只有56％机会赢回。

巴亚尼从美国大选结果的四种结果对金融市场的影响分析，若拜登连任、国会维持现状，则美元、美股、债券和油价都不会有太大的变化；若川普当选、国会分治，则美股和债券殖利率变化也不大，但因为川普可能推升进口关税，进而推升美元走势，且川普对伊朗态度较鹰派，可能会使原油价格走扬。

若川普当选、共和党拿下两院，则川普可能会为企业减税，从21％降到15％，进而带动美股表现，经济表现更好，债券殖利率也会攀升，提高贸易关税也可能让美元和原油上涨；若拜登连任、民主党拿下两院，此为成功率最小的组合，此时标普500指数可能走跌，因拜登应该会让川普针对富人的减税措施到期后废除，同时也有能力延续针对低所得民众的减税措施，支出增加可能让债券殖利率上升。