美印基建点火 网通族群喊烧

启碁网路通讯、车用及家庭联网三大产品线同步发力，8月营收写历史新高，受惠美国扩大网路基础建设，后市成长可期。图／摘自Freepik

网通相关族群表现

北美5G换机潮递延至第四季启动，加上全球响应干净网路及地缘政治等影响，印度电信商也加速5G FWA建置，推升合勤控（3704）、明泰（3380）等业绩动能向上，12日股价同步走扬，成为近期多方买盘聚焦目标。

玉山投顾研究部资深协理汤麒国指出，随着美国宽频基础建设补贴持续投入，下半年可望优于上半年，网通产业营运趋势向上，在短线AI资金流出的情况下，吸引买盘陆续投入。

群益投顾分析，目前网通产业暂时受到北美电信商下修资本支出，且持续调整库存，导致部分公司营运较弱。不过，也有公司因新品急单出货，带动8月营收如预期缴出双位数月增成绩。

展望第四季，因欧美升息而造成终端需求紧缩，电信公司与企业也同步缩减资本支出，而中磊、启碁及合勤控等网通厂商因有新产品、新客户订单流入，营运动能相对强劲。

在网通指标股部分，合勤控虽受客户库存调整拖累短期营运表现，法人预估，公司全年营运谷底出现在第三季，随着客户开始回补库存，以及国防部标案将于第四季认列，营收、获利将呈现季增，2024年营收与获利皆有向上表现空间。

启碁网路通讯、车用及家庭联网三大产品线同步发力，8月营收写历史新高，受惠美国扩大网路基础建设，后市成长可期。此外，法人看好公司切入充电桩组装，以及DMS与毫米波雷达等车用关键零组件业务，除了减缓北美营运商客户对CPE库存调整冲击，并增添2024年营运成长动能。

市场关注正文受惠全球宽频网路升级趋势未歇，网通CPE「光进铜退」大趋势并未改变，预期在电信商客户短期库存调整过后，将回复正常拉货动能，以PON终端设备来看，25G PON将于2024年出货，且WiFi-7升级也将开始，进一步挹注业绩表现。